Was bestimmt den Preis von Bitcoin?

How is Bitcoin priced?

Wie ist der Preis für Bitcoin?

Market forces called supply and demand influence Bitcoin’s price. The price typically decreases when there are more sellers or vice versa.

Marktkräfte namens Angebot und Nachfrage beeinflussen den Preis von Bitcoin. Der Preis sinkt normalerweise, wenn es mehr Verkäufer gibt oder umgekehrt.

Bitcoin (BTC) is a cryptocurrency that is not issued by any government or legal body, in contrast to fiat currencies, such as the United States dollar, the British pound, the euro and the Japanese yen. To create, store and move BTC, a dispersed network of users and cryptographic protocols are required.

Bitcoin (BTC) ist eine Kryptowährung, die im Gegensatz zu Fiat-Währungen wie dem US-Dollar, dem britischen Pfund, dem Euro und dem japanischen Yen von keiner Regierung oder juristischen Person ausgegeben wird. Um BTC zu erstellen, zu speichern und zu verschieben, sind ein verteiltes Netzwerk von Benutzern und kryptografische Protokolle erforderlich.

Investors carry out their commercial transactions directly instead of using an intermediary. The peer-to-peer Bitcoin network removes trade restrictions and streamlines commerce. Satoshi Nakamoto proposed the world’s first cryptocurrency in 2008, which was launched in January 2009.

Anleger wickeln ihre Handelsgeschäfte direkt ab, statt einen Vermittler zu beauftragen. Das Peer-to-Peer-Bitcoin-Netzwerk beseitigt Handelsbeschränkungen und rationalisiert den Handel. Satoshi Nakamoto schlug 2008 die weltweit erste Kryptowährung vor, die im Januar 2009 eingeführt wurde.

The number of businesses accepting Bitcoin contributes to its usability and perceived value. However, its price has been subject to significant volatility and is influenced by factors such as media coverage, investor sentiment and regulatory news, which have led to rapid price fluctuations. Even at the height of its popularity, finding precise answers to common questions is challenging, such as, what determines Bitcoin’s price? Who sets Bitcoin’s price? And does Bitcoin have intrinsic value?

Die Anzahl der Unternehmen, die Bitcoin akzeptieren, trägt zu seiner Benutzerfreundlichkeit und seinem wahrgenommenen Wert bei. Der Preis unterliegt jedoch erheblichen Schwankungen und wird von Faktoren wie Medienberichterstattung, Anlegerstimmung und regulatorischen Nachrichten beeinflusst, die zu schnellen Preisschwankungen geführt haben. Selbst auf dem Höhepunkt seiner Popularität ist es eine Herausforderung, präzise Antworten auf häufig gestellte Fragen zu finden, wie zum Beispiel: Was bestimmt den Preis von Bitcoin? Wer legt den Preis von Bitcoin fest? Und hat Bitcoin einen inneren Wert?

The same supply and demand market dynamics that affect the price of other goods and services also determine the price of Bitcoin. Prices will probably rise if there are more buyers than sellers or vice-versa. Furthermore, it is important to note that the price of Bitcoin is not determined by a single entity, nor is it traded in a single location, such as on a stock exchange.

Die gleichen Angebots- und Nachfragemarktdynamiken, die sich auf den Preis anderer Waren und Dienstleistungen auswirken, bestimmen auch den Preis von Bitcoin. Die Preise werden wahrscheinlich steigen, wenn es mehr Käufer als Verkäufer gibt oder umgekehrt. Darüber hinaus ist es wichtig zu beachten, dass der Preis von Bitcoin nicht von einer einzelnen Instanz bestimmt wird und auch nicht an einem einzigen Ort, beispielsweise an einer Börse, gehandelt wird.

Instead, each market or exchange determines its price based on supply, demand and other factors, such as technological advancements, security measures and regulatory developments.

Stattdessen bestimmt jeder Markt oder jede Börse ihren Preis auf der Grundlage von Angebot, Nachfrage und anderen Faktoren wie technologischen Fortschritten, Sicherheitsmaßnahmen und regulatorischen Entwicklungen.

What factors could impact Bitcoin’s price?

Welche Faktoren könnten den Preis von Bitcoin beeinflussen?

Various factors impacting Bitcoin’s price include the supply and demand of BTC, competition from other cryptocurrencies, news, cost of production and regulation.

Zu den verschiedenen Faktoren, die den Preis von Bitcoin beeinflussen, gehören Angebot und Nachfrage von BTC, Konkurrenz durch andere Kryptowährungen, Nachrichten, Produktionskosten und Regulierung.

Supply and demand

Angebot und Nachfrage

Those with a background in economics know the law of supply and demand, which states that supply and demand market forces work together to determine the market price and the quantity of a specific commodity. For instance, the demand for an economic good declines as the price increases and sellers produce more or vice versa.

Wirtschaftswissenschaftler kennen das Gesetz von Angebot und Nachfrage, das besagt, dass die Marktkräfte von Angebot und Nachfrage zusammenarbeiten, um den Marktpreis und die Menge einer bestimmten Ware zu bestimmen. Beispielsweise sinkt die Nachfrage nach einem Wirtschaftsgut, wenn der Preis steigt und die Verkäufer mehr produzieren oder umgekehrt.

The fundamental economic principle of supply and demand plays a crucial role in Bitcoin’s valuation. Bitcoin has a 21 million coin hard cap on its supply, introducing scarcity to the digital currency. Miners will no longer receive new Bitcoin for verifying transactions once that cap is reached.

Das wirtschaftliche Grundprinzip von Angebot und Nachfrage spielt eine entscheidende Rolle bei der Bewertung von Bitcoin. Bitcoin hat eine feste Obergrenze von 21 Millionen Münzen für sein Angebot, was zu einer Verknappung der digitalen Währung führt. Sobald diese Obergrenze erreicht ist, erhalten Miner keine neuen Bitcoin mehr zur Verifizierung von Transaktionen.

Similarly, an event called the Bitcoin halving halves the reward for mining new blocks every four years (approximately), reducing the rate at which new BTC enters the market supply. As supply growth slows, if demand remains steady or increases, it can lead to higher Bitcoin prices.

In ähnlicher Weise halbiert ein Ereignis namens „Bitcoin-Halbierung“ die Belohnung für den Abbau neuer Blöcke (ungefähr alle vier Jahre) und verringert so die Rate, mit der neue BTC auf den Markt kommen. Wenn sich das Angebotswachstum verlangsamt und die Nachfrage stabil bleibt oder steigt, kann dies zu höheren Bitcoin-Preisen führen.

Bitcoin halving history

Competition and news

Wettbewerb und Neuigkeiten

Bitcoin competes with numerous alternative cryptocurrencies, such as Ether (ETH) and Dogecoin (DOGE), each with unique features that attract investor interest. Additionally, news and media coverage can significantly impact investor sentiment, driving price fluctuations based on perceptions of Bitcoin’s future prospects.

Bitcoin konkurriert mit zahlreichen alternativen Kryptowährungen wie Ether (ETH) und Dogecoin (DOGE), die jeweils über einzigartige Merkmale verfügen, die das Interesse der Anleger wecken. Darüber hinaus können Nachrichten und Medienberichterstattung die Stimmung der Anleger erheblich beeinflussen und Preisschwankungen basierend auf der Wahrnehmung der Zukunftsaussichten von Bitcoin auslösen.

Cost of production

Produktionskosten

The cost of producing Bitcoin encompasses not only direct expenses like infrastructure and electricity for miners but also indirect costs related to the complexity of the cryptographic challenges they must solve. These costs contribute to establishing a baseline or “break-even” point for miners, affecting the lowest price at which they might consider it economically viable to mine Bitcoin.

Die Kosten für die Herstellung von Bitcoin umfassen nicht nur direkte Ausgaben wie Infrastruktur und Strom für die Miner, sondern auch indirekte Kosten im Zusammenhang mit der Komplexität der kryptografischen Herausforderungen, die sie lösen müssen. Diese Kosten tragen dazu bei, einen Basis- oder „Break-Even“-Punkt für Miner festzulegen und wirken sich auf den niedrigsten Preis aus, zu dem sie es für wirtschaftlich sinnvoll erachten, Bitcoin abzubauen.

This break-even point is often referred to as the “floor price” in the context of Bitcoin mining, representing the minimum price at which mining Bitcoin can be profitable when considering operational costs.

Dieser Break-Even-Punkt wird im Zusammenhang mit dem Bitcoin-Mining oft als „Mindestpreis“ bezeichnet und stellt den Mindestpreis dar, zu dem das Mining von Bitcoin unter Berücksichtigung der Betriebskosten rentabel sein kann.

Moreover, the Bitcoin network adjusts the difficulty of its cryptographic puzzles in response to the overall mining power, influencing how quickly new Bitcoin are produced. These adjustments can either decelerate or accelerate the rate of Bitcoin creation, affecting the overall supply and, subsequently, its market price.

Darüber hinaus passt das Bitcoin-Netzwerk den Schwierigkeitsgrad seiner kryptografischen Rätsel als Reaktion auf die gesamte Mining-Leistung an und beeinflusst so, wie schnell neue Bitcoins produziert werden. Diese Anpassungen können die Geschwindigkeit der Bitcoin-Erstellung entweder verlangsamen oder beschleunigen und sich auf das Gesamtangebot und damit auf den Marktpreis auswirken.

Regulation

Verordnung

Cryptocurrency regulations are constantly changing, with some countries taking a friendly approach to crypto, such as El Salvador, which made Bitcoin legal tender in 2021, and others taking a less friendly approach to crypto, such as China, which formally banned crypto transactions outright in 2019. Regulatory developments can significantly impact Bitcoin’s market dynamics, creating uncertainty that may affect its price.

Die Vorschriften für Kryptowährungen ändern sich ständig, wobei einige Länder einen freundlichen Umgang mit Kryptowährungen verfolgen, wie etwa El Salvador, das Bitcoin im Jahr 2021 zum gesetzlichen Zahlungsmittel machte, und andere einen weniger freundlichen Umgang mit Kryptowährungen verfolgen, wie etwa China, das Kryptowährungstransaktionen offiziell völlig verboten hat 2019. Regulatorische Entwicklungen können die Marktdynamik von Bitcoin erheblich beeinflussen und Unsicherheit schaffen, die sich auf den Preis auswirken kann.

When authorities introduce restrictive measures, it can exert downward pressure on Bitcoin’s price. Conversely, regulatory actions that enhance market accessibility, like approving spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in the United States and improving security measures, can foster greater market participation and potentially lead to an increase in Bitcoin’s price.

Wenn Behörden restriktive Maßnahmen einführen, kann dies einen Abwärtsdruck auf den Bitcoin-Preis ausüben. Umgekehrt können Regulierungsmaßnahmen, die den Marktzugang verbessern, wie die Zulassung von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) in den Vereinigten Staaten und die Verbesserung von Sicherheitsmaßnahmen, eine stärkere Marktbeteiligung fördern und möglicherweise zu einem Anstieg des Bitcoin-Preises führen.

Why is the Bitcoin price so volatile?

Warum ist der Bitcoin-Preis so volatil?

Uncertainty regarding the intrinsic value of Bitcoin and BTC’s future price makes it a highly volatile asset.

Die Unsicherheit über den inneren Wert von Bitcoin und den zukünftigen Preis von BTC macht es zu einem äußerst volatilen Vermögenswert.

The amount of new Bitcoin entering the supply decreases steadily every four years in the halving, decreasing the asset’s inflation rate over time. According to CompaniesMarketcap, Bitcoin is the 10th-largest asset by market cap at the time of writing and is no longer a niche asset but a significant player in the broader financial landscape. Moreover, media coverage can disproportionately affect asset prices, and this phenomenon is not exclusive to Bitcoin.

Die Menge an neuen Bitcoins, die in das Angebot aufgenommen werden, nimmt bei der Halbierung alle vier Jahre stetig ab, wodurch die Inflationsrate des Vermögenswerts im Laufe der Zeit sinkt. Laut CompaniesMarketcap ist Bitcoin zum Zeitpunkt des Schreibens der zehntgrößte Vermögenswert nach Marktkapitalisierung und kein Nischenwert mehr, sondern ein bedeutender Akteur in der breiteren Finanzlandschaft. Darüber hinaus kann die Berichterstattung in den Medien die Vermögenspreise unverhältnismäßig beeinflussen, und dieses Phänomen betrifft nicht nur Bitcoin.

However, the immediacy and ubiquity of information today, facilitated by digital media and social media platforms, means that news (positive or negative) can rapidly influence investor sentiment and, consequently, asset prices across the board. This effect is amplified in highly speculative markets where investor sentiment plays a crucial role, as is often the case with cryptocurrencies.

Allerdings bedeutet die Unmittelbarkeit und Allgegenwärtigkeit von Informationen heute, die durch digitale Medien und Social-Media-Plattformen ermöglicht werden, dass Nachrichten (positiv oder negativ) die Anlegerstimmung und damit die Vermögenspreise auf breiter Front schnell beeinflussen können. Dieser Effekt wird in hochspekulativen Märkten verstärkt, in denen die Anlegerstimmung eine entscheidende Rolle spielt, wie es bei Kryptowährungen häufig der Fall ist.

The approval of U.S.-based spot Bitcoin ETFs on Jan. 11 significantly impacted Bitcoin’s price, attracting institutional capital and increasing demand. As a result, at the time of writing, the price of Bitcoin has surged by 33% since Jan. 11 as traditional finance investors and institutions rallied to invest.

Die Zulassung von in den USA ansässigen Spot-Bitcoin-ETFs am 11. Januar hatte erhebliche Auswirkungen auf den Preis von Bitcoin, zog institutionelles Kapital an und steigerte die Nachfrage. Infolgedessen ist der Preis von Bitcoin zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels seit dem 11. Januar um 33 % gestiegen, da traditionelle Finanzinvestoren und -institutionen sich für Investitionen stark machten.

Considering this high volatility, can the Bitcoin price go to zero? Such a scenario is highly unlikely but technically possible under extreme conditions, such as a catastrophic technological failure undermining the blockchain’s security or a complete loss of confidence by all users and investors. However, these scenarios are highly improbable due to Bitcoin’s decentralized nature, widespread adoption, and the robustness of its underlying technology.

Kann der Bitcoin-Preis angesichts dieser hohen Volatilität auf Null sinken? Ein solches Szenario ist höchst unwahrscheinlich, aber unter extremen Bedingungen technisch möglich, etwa bei einem katastrophalen technischen Ausfall, der die Sicherheit der Blockchain untergräbt, oder bei einem völligen Vertrauensverlust aller Nutzer und Investoren. Diese Szenarien sind jedoch aufgrund der dezentralen Natur von Bitcoin, der weit verbreiteten Akzeptanz und der Robustheit der zugrunde liegenden Technologie höchst unwahrscheinlich.

Moreover, layer-2 innovations like the Lightning Network aim to solve usability and scalability problems, which could improve the value proposition of Bitcoin. Unlike Ethereum’s ERC-20 token standard, which facilitates the creation of tokens and smart contracts on its network, Bitcoin, by design, does not natively support complex smart contracts or token standards.

Darüber hinaus zielen Layer-2-Innovationen wie das Lightning Network darauf ab, Benutzerfreundlichkeits- und Skalierbarkeitsprobleme zu lösen, was das Wertversprechen von Bitcoin verbessern könnte. Im Gegensatz zum ERC-20-Token-Standard von Ethereum, der die Erstellung von Token und Smart Contracts in seinem Netzwerk erleichtert, unterstützt Bitcoin von Natur aus keine komplexen Smart Contracts oder Token-Standards.

Nonetheless, innovative solutions are being developed to extend Bitcoin’s capabilities in this area. For instance, developments like the RSK (Rootstock) platform are bridging this gap by introducing smart contract functionality to the Bitcoin ecosystem.

Dennoch werden innovative Lösungen entwickelt, um die Möglichkeiten von Bitcoin in diesem Bereich zu erweitern. Beispielsweise schließen Entwicklungen wie die RSK-Plattform (Rootstock) diese Lücke, indem sie Smart-Contract-Funktionalität in das Bitcoin-Ökosystem einführen.

Additionally, the BRC-20 token standard represents an innovative approach to introducing tokenization capabilities directly on the Bitcoin blockchain. As an experimental standard, BRC-20 aims to enable the creation, minting and transfer of fungible tokens, akin to how the ERC-20 standard functions on Ethereum and other Ethereum Virtual Machine-compatible networks.

Darüber hinaus stellt der BRC-20-Token-Standard einen innovativen Ansatz zur Einführung von Tokenisierungsfunktionen direkt auf der Bitcoin-Blockchain dar. Als experimenteller Standard zielt BRC-20 darauf ab, die Erstellung, Prägung und Übertragung von fungiblen Token zu ermöglichen, ähnlich wie der ERC-20-Standard auf Ethereum und anderen mit Ethereum Virtual Machine kompatiblen Netzwerken funktioniert.

What will happen if Bitcoin's price crashes to zero?

Was passiert, wenn der Preis von Bitcoin auf Null fällt?

If BTC's price drops to zero, it will impact the traders, institutional investors, price of other digital currencies, cryptocurrency enterprises and the whole financial system.

Wenn der Preis von BTC auf Null sinkt, wird dies Auswirkungen auf Händler, institutionelle Anleger, den Preis anderer digitaler Währungen, Kryptowährungsunternehmen und das gesamte Finanzsystem haben.

Now, assuming that BTC's price declines to zero, it will impact the price of other cryptocurrencies. As a result, many investors could just withdraw (completely or substantially) to reduce losses, depending on their type of investment.

Unter der Annahme, dass der Preis von BTC auf Null sinkt, wird dies Auswirkungen auf den Preis anderer Kryptowährungen haben. Daher könnten sich viele Anleger je nach Anlageart einfach (ganz oder teilweise) zurückziehen, um Verluste zu reduzieren.

Large institutional investors may be particularly at risk because more and more have made larger investments to diversify their portfolios. The most exposed would be those who invested more recently at high prices or in crypto derivatives, and they would need to liquidate other assets to fulfill margin calls.

Große institutionelle Anleger könnten besonders gefährdet sein, da immer mehr Anleger größere Investitionen zur Diversifizierung ihrer Portfolios tätigen. Am stärksten gefährdet wären diejenigen, die in jüngerer Zeit zu hohen Preisen oder in Krypto-Derivate investiert haben, und sie müssten andere Vermögenswerte liquidieren, um Nachschussforderungen zu erfüllen.

Customers may lose faith in a system that appears to be crumbling, affecting cryptocurrency enterprises like Coinbase, Binance, etc., that depend on customers for transaction flow to generate revenue and funding/investments to grow. Investments in these companies may also stop altogether or significantly decline. Additionally, such enterprises may no longer be able to hire, pay or attract the personnel necessary to run and expand them.

Kunden verlieren möglicherweise das Vertrauen in ein System, das scheinbar zusammenbricht, was sich auf Kryptowährungsunternehmen wie Coinbase, Binance usw. auswirkt, die auf Kunden angewiesen sind, damit der Transaktionsfluss Einnahmen generiert und Finanzierungen/Investitionen wachsen. Auch Investitionen in diese Unternehmen können ganz eingestellt werden oder deutlich zurückgehen. Darüber hinaus sind solche Unternehmen möglicherweise nicht mehr in der Lage, das für den Betrieb und die Expansion erforderliche Personal einzustellen, zu bezahlen oder anzuwerben.

Furthermore, the contagion may, at least temporarily, have an impact on the rest of the financial system due to:

Darüber hinaus kann die Ansteckung zumindest vorübergehend Auswirkungen auf den Rest des Finanzsystems haben, und zwar aus folgenden Gründen:

Downward pressure on other assets such as those sold in a fire sale to raise money to meet obligations, such as paying remuneration, margin calls, maintaining premises, etc., and

Abwärtsdruck auf andere Vermögenswerte, z. B. solche, die bei einem Notverkauf verkauft werden, um Geld für die Erfüllung von Verpflichtungen zu beschaffen, z. B. die Zahlung von Vergütungen, Nachschussforderungen, die Instandhaltung von Räumlichkeiten usw., und