Dogecoin Extends Decline as Crypto Sentiment Sours

Dogecoin extiende su declive a medida que el sentimiento criptográfico se agria

Dogecoin resumed its downward trajectory on Wednesday amid a prevailing bearish sentiment in the crypto market.

Dogecoin reanudó su trayectoria descendente el miércoles en medio de un sentimiento bajista predominante en el mercado de cifrado.

DOGE witnessed a notable 4% drop on Wednesday morning, mirroring the performance of its peers Bitcoin, Ethereum, and BNB Coin. The cryptocurrency has now plunged nearly 50% from its annual peak and remains 75% below its all-time high. Here are three key factors contributing to its ongoing market decline:

DOGE fue testigo de una notable caída del 4% el miércoles por la mañana, reflejando el desempeño de sus pares Bitcoin, Ethereum y BNB Coin. La criptomoneda ahora se ha desplomado casi un 50% desde su pico anual y permanece un 75% por debajo de su máximo histórico. Aquí hay tres factores clave que contribuyen a la actual caída del mercado:

Intensified Competition from Newer Meme Co

Competencia intensificada de Newer Meme Co

Dogecoin has suffered from the rise of competing meme coins, such as Pepe, Dogwifhat, Bonk, and Brent. These tokens have outperformed Dogecoin by leaps and bounds, registering gains of over 200% this year.

Dogecoin ha sufrido el auge de monedas meme competidoras, como Pepe, Dogwifhat, Bonk y Brent. Estos tokens han superado a Dogecoin a pasos agigantados, registrando ganancias de más del 200% este año.

This competition is evident in the daily trading volume. According to CoinGecko data, Dogecoin's 24-hour volume was recorded at $585 million, while its market capitalization exceeded $17 billion.

Esta competencia es evidente en el volumen de operaciones diario. Según datos de CoinGecko, el volumen de 24 horas de Dogecoin se registró en 585 millones de dólares, mientras que su capitalización de mercado superó los 17 mil millones de dólares.

Conversely, Pepe, with a market cap of $4.36 billion, boasted a trading volume of $676 million. Similarly, Dogwifhat logged a 24-hour volume of $587 million. This indicates a growing demand for these newer tokens among traders.

Por el contrario, Pepe, con una capitalización de mercado de 4.360 millones de dólares, contaba con un volumen de operaciones de 676 millones de dólares. Del mismo modo, Dogwifhat registró un volumen de 24 horas de 587 millones de dólares. Esto indica una demanda creciente de estos tokens más nuevos entre los comerciantes.

Deteriorating Crypto Fear and Greed Index

Deterioro del índice de codicia y miedo a las criptomonedas

Investor sentiment towards cryptocurrencies, including Dogecoin, has taken a pessimistic turn. The widely followed fear and greed index has dipped to the neutral level of 48, down from its year-to-date high of 90.35. Should this trend continue, a shift into the fear zone is highly likely.

El sentimiento de los inversores hacia las criptomonedas, incluido Dogecoin, ha dado un giro pesimista. El índice de miedo y codicia, ampliamente seguido, ha caído al nivel neutral de 48, por debajo de su máximo en lo que va del año de 90,35. Si esta tendencia continúa, es muy probable que se produzca un cambio hacia la zona del miedo.

Historically, cryptocurrencies and other risk assets experience sell-offs during periods of elevated market fear. This anxiety stems from the absence of significant drivers within the crypto industry.

Históricamente, las criptomonedas y otros activos de riesgo experimentan ventas masivas durante períodos de elevado temor en el mercado. Esta ansiedad se debe a la ausencia de impulsores importantes dentro de la industria de la criptografía.

Technical Patterns Suggest Downward Momentum

Los patrones técnicos sugieren un impulso bajista

Dogecoin's price action has also been influenced by bearish technical patterns. Notably, the coin has been trending towards a "death cross," a technical indicator that occurs when the 50-day and 200-day moving averages intersect. This pattern signifies a potential acceleration of the sell-off.

La acción del precio de Dogecoin también se ha visto influenciada por patrones técnicos bajistas. En particular, la moneda ha tenido una tendencia hacia una "cruz de la muerte", un indicador técnico que ocurre cuando los promedios móviles de 50 y 200 días se cruzan. Este patrón significa una posible aceleración de la liquidación.

Moreover, Dogecoin has faced formidable resistance during its previous recovery attempts. In May, it encountered strong resistance at $0.1750, and in June, it repeated at $0.1285. These bearish signals are reinforced by the recent bearish behavior of Bitcoin, which has established a "quadruple top" pattern and has fallen below its 50-day and 100-day moving averages.

Además, Dogecoin se ha enfrentado a una resistencia formidable durante sus intentos de recuperación anteriores. En mayo, encontró una fuerte resistencia en 0,1750 dólares y en junio se repitió en 0,1285 dólares. Estas señales bajistas se ven reforzadas por el reciente comportamiento bajista de Bitcoin, que ha establecido un patrón de "cuádruple techo" y ha caído por debajo de sus promedios móviles de 50 y 100 días.