An analysis by blockchain analytics platform Kaiko revealed that XRP and Dogecoin (DOGE) are among the top four most liquid cryptocurrencies, only trailing Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH).

Анализ, проведенный аналитической платформой блокчейнов Kaiko, показал, что XRP и Dogecoin (DOGE) входят в четверку самых ликвидных криптовалют, уступая только Биткойну (BTC) и Ethereum (ETH).

This finding challenges the conventional wisdom that market capitalization is a wholesome metric for evaluating a cryptocurrency’s price, and thus, liquidity.

Этот вывод бросает вызов общепринятому мнению о том, что рыночная капитализация является надежным показателем для оценки цены криптовалюты и, следовательно, ликвидности.

Assessing Crypto Liquidity: What Factors Were Considered?

Оценка криптоликвидности: какие факторы учитывались?

In their report, Kaiko argues that liquidity, which measures how easily an asset can be traded, is a more accurate representation of a cryptocurrency’s true worth. Market capitalization and fully diluted value, according to Kaiko, provide an incomplete picture of a cryptocurrency’s value proposition. 

В своем отчете Кайко утверждает, что ликвидность, которая измеряет, насколько легко можно торговать активом, является более точным представлением истинной стоимости криптовалюты. По мнению Кайко, рыночная капитализация и полностью размытая стоимость дают неполную картину ценностного предложения криптовалюты.

To measure market capitalization, the asset’s price and tokens in circulation play a critical role. Meanwhile, liquidity considers multiple factors often beyond prices, including supporting exchanges and the cost of trading the same asset, quantified through spreads.

Для измерения рыночной капитализации решающую роль играют цена актива и токены в обращении. Между тем, ликвидность учитывает множество факторов, часто помимо цен, включая поддержку бирж и стоимость торговли одним и тем же активом, количественно выраженную через спреды.

Gauging asset liquidity, Kaiko’s analysis took into account two market depth levels: 0.1% and 1%. To properly assess the level of liquidity for traders, market depth at 0.1% was used as a metric. Meanwhile, the 1% market depth reading was used to track the liquidity of long-term holders.

При оценке ликвидности активов анализ Кайко учитывал два уровня глубины рынка: 0,1% и 1%. Чтобы правильно оценить уровень ликвидности для трейдеров, в качестве показателя использовалась глубина рынка на уровне 0,1%. Между тем, показатель глубины рынка в 1% использовался для отслеживания ликвидности долгосрочных держателей.

Herein, Kaiko said liquidity across both categories fell across the board in Q3 2023.

При этом Кайко сообщила, что ликвидность в обеих категориях упала по всем направлениям в третьем квартале 2023 года.

XRP, DOGE, And LTC Shining, AVAX Drops

XRP, DOGE и LTC Shining, AVAX Drops

Kaiko notes that XRP, DOGE, Cardano (ADA), and Solana (SOL) all performed in line with their market capitalization rankings regarding liquidity. XRP and DOGE emerged among the top four, though they generally remained some of the most liquid, using market capitalization as lead. 

Кайко отмечает, что XRP, DOGE, Cardano (ADA) и Solana (SOL) показали результаты в соответствии со своими рейтингами рыночной капитализации в отношении ликвидности. XRP и DOGE вошли в четверку лучших, хотя в целом они оставались одними из наиболее ликвидных, используя рыночную капитализацию в качестве лидера.

Even so, Litecoin (LTC) outperformed its market cap rating to place fifth among the most liquid cryptocurrencies. According to CoinMarketCap, LTC is ranked 17th with a market cap of over $5.6 billion.

Несмотря на это, Litecoin (LTC) превзошел свой рейтинг рыночной капитализации и занял пятое место среди наиболее ликвидных криптовалют. По данным CoinMarketCap, LTC занимает 17-е место с рыночной капитализацией более 5,6 миллиардов долларов.

While LTC outperformed, others, including Uniswap (UNI), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), and Cosmos (ATOM), dropped in the liquidity rankings. AVAX posted sharp liquidity losses, dropping 11 spots. This is despite the coin’s stellar performance in the past few trading months.

В то время как LTC превзошел результаты, другие, в том числе Uniswap (UNI), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB) и Cosmos (ATOM), упали в рейтинге ликвидности. AVAX сообщил о резких потерях ликвидности, опустившись на 11 позиций. И это несмотря на блестящие результаты монеты за последние несколько торговых месяцев.

To quantify, AVAX has outshone Bitcoin (BTC), rallying by over 400% in the last two months alone.

Если подсчитать, AVAX затмил Биткойн (BTC), поднявшись более чем на 400% только за последние два месяца.

Meanwhile, because of how well Bitcoin Cash (BCH) prices performed in the last quarter, it is one of the largest liquidity gainers. Rising prices also drove trading volumes to new levels, subsequently boosting liquidity.

Между тем, благодаря тому, насколько хорошо работали цены на Bitcoin Cash (BCH) в последнем квартале, он является одним из крупнейших производителей ликвидности. Рост цен также вывел объемы торгов на новый уровень, что впоследствии привело к повышению ликвидности.

At the same time, Kaiko noted that Ethereum Classic (ETC), Tron (TRX), and Stellar (XLM) rose higher in the rankings.

В то же время Кайко отметил, что Ethereum Classic (ETC), Tron (TRX) и Stellar (XLM) поднялись в рейтинге выше.