When you examine the statements of US politicians regarding cryptocurrencies, you would think they are talking about a terrorist organization. According to them, cryptocurrencies are the source of all the world’s evil and are responsible for financing all kinds of crimes. In short, they argue that many problems will be solved if crypto ceases to exist. But is that really the case?

Wenn man sich die Aussagen von US-Politikern zu Kryptowährungen ansieht, könnte man meinen, dass sie von einer Terrororganisation sprechen. Ihrer Meinung nach sind Kryptowährungen die Quelle allen Übels auf der Welt und für die Finanzierung aller Arten von Verbrechen verantwortlich. Kurz gesagt argumentieren sie, dass viele Probleme gelöst werden, wenn Krypto nicht mehr existiert. Aber ist das wirklich so?

The Fed and Million-Dollar Penalty

Die Fed und die Millionenstrafe

We have previously discussed various crimes, ranging from money laundering to the abuse of authority, using examples from traditional financial institutions. In doing so, we mentioned that the bad examples in crypto are unique to humans.

Wir haben bereits verschiedene Straftaten besprochen, die von Geldwäsche bis hin zu Amtsmissbrauch reichen, und dabei Beispiele aus traditionellen Finanzinstituten herangezogen. Dabei haben wir erwähnt, dass die schlechten Beispiele in Krypto einzigartig für Menschen sind.

The Federal Reserve and the New York Department of Financial Services (DFS) have imposed a $29.5 million fine on Metropolitan Commercial Bank for violating the Bank Secrecy Act, alleging that the bank allowed/facilitated $300 million in erroneous transfers. According to DFS, the bank provided the MovoCash digital prepaid Visa card program to malicious individuals in 2020 because it lacked a sufficient verification process to reveal the applicants’ true identities.

Die Federal Reserve und das New York Department of Financial Services (DFS) haben gegen die Metropolitan Commercial Bank eine Geldstrafe von 29,5 Millionen US-Dollar wegen Verstoßes gegen das Bankgeheimnisgesetz verhängt und behaupten, die Bank habe fehlerhafte Überweisungen in Höhe von 300 Millionen US-Dollar zugelassen/erleichtert. Laut DFS stellte die Bank im Jahr 2020 böswilligen Personen das digitale Prepaid-Visa-Kartenprogramm MovoCash zur Verfügung, weil es an einem ausreichenden Verifizierungsprozess zur Offenlegung der wahren Identität der Antragsteller mangelte.

Thieves who registered on the platform with fake identities redirected numerous payroll payments and government aid to themselves. In other words, MCB failed to prevent a massive fraud in the MovoCash prepaid card program and allowed malicious individuals to exploit the financial system.

Diebe, die sich mit gefälschten Identitäten auf der Plattform registrierten, leiteten zahlreiche Lohnzahlungen und staatliche Hilfen an sich weiter. Mit anderen Worten: MCB konnte einen massiven Betrug im Prepaid-Kartenprogramm MovoCash nicht verhindern und ermöglichte es böswilligen Personen, das Finanzsystem auszunutzen.

Over $300 million in pandemic relief and other payments fell into the hands of scammers. The Fed is now forcing MCB to improve its customer identification, customer status determination, and third-party risk management programs.

Über 300 Millionen US-Dollar an Pandemiehilfe und anderen Zahlungen fielen in die Hände von Betrügern. Die Fed zwingt MCB nun dazu, ihre Programme zur Kundenidentifizierung, Kundenstatusbestimmung und zum Risikomanagement Dritter zu verbessern.

Is the Problem with Cryptocurrencies?

Liegt das Problem bei Kryptowährungen?

MCB is already a $6.7 billion institution, with most cryptocurrencies having a market value greater than its assets. In fact, if we consider its assets such as DeFi TVL, Maker, excluding Lido, surpasses the entire platform in terms of total locked value. So, what has this “regulated” and “US-interest-serving” institution done? It has fallen into the hands of the Fed for the crime of “weak KYC,” which necessitates waging war against crypto exchanges.

MCB ist bereits ein 6,7-Milliarden-Dollar-Institut, wobei die meisten Kryptowährungen einen Marktwert haben, der höher ist als seine Vermögenswerte. Wenn wir seine Vermögenswerte wie DeFi TVL berücksichtigen, übertrifft Maker, mit Ausnahme von Lido, tatsächlich die gesamte Plattform in Bezug auf den gesamten gesperrten Wert. Was hat diese „regulierte“ und „den US-Interessen dienende“ Institution also getan? Es ist der Fed wegen des Verbrechens des „schwachen KYC“ in die Hände gefallen, was einen Krieg gegen Krypto-Börsen erforderlich macht.

So, is the problem really with cryptocurrencies? We mentioned that US politicians use bad examples in crypto to wage war against the entire industry. In that case, shouldn’t they say that existing banks are at the center of evil and the den of fraud? Is the exploitation of $300 million in government aid insignificant?

Liegt das Problem also wirklich bei Kryptowährungen? Wir haben erwähnt, dass US-Politiker schlechte Beispiele im Kryptobereich nutzen, um Krieg gegen die gesamte Branche zu führen. Sollte man in diesem Fall nicht sagen, dass bestehende Banken das Zentrum des Übels und die Höhle des Betrugs sind? Ist die Ausbeutung von 300 Millionen US-Dollar an Staatshilfen unbedeutend?

The problem is not with cryptocurrencies. The crime lies in the human factor, and there are also bad actors within the crypto industry. Just like the leaders of massive institutions that have been penalized for billion-dollar money laundering crimes, the criminals are to blame.

Das Problem liegt nicht bei Kryptowährungen. Das Verbrechen liegt im menschlichen Faktor, und es gibt auch schlechte Akteure in der Kryptoindustrie. Genau wie die Leiter riesiger Institutionen, die wegen milliardenschwerer Geldwäscheverbrechen bestraft wurden, tragen die Kriminellen die Schuld.

And cryptocurrencies are not the primary financial channel for crime. Just a few years ago, ISIS was selling slaves for $10,000. Those who handed over the green paper with Benjamin Franklin’s portrait bought slaves for amounts like $10,000. ISIS did not conduct slave sales with Dogecoin or Ethereum.

Und Kryptowährungen sind nicht der primäre Finanzkanal für Kriminalität. Noch vor wenigen Jahren verkaufte ISIS Sklaven für 10.000 Dollar. Diejenigen, die das grüne Papier mit Benjamin Franklins Porträt überreichten, kauften Sklaven für Beträge von etwa 10.000 Dollar. ISIS führte keine Sklavenverkäufe mit Dogecoin oder Ethereum durch.

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