In the past years, it has been possible to observe a gradual, but constant trend of fewer Bitcoin (BTC) mining pools dominating the majority of the global network hashrate and block discovery. In this report, Finbold uses a data-based approach to analyze the decentralization state of the leading cryptocurrency network and explains why it is important.

Au cours des dernières années, il a été possible d'observer une tendance graduelle mais constante selon laquelle moins de pools miniers Bitcoin (BTC) dominent la majorité du hashrate et de la découverte de blocs du réseau mondial. Dans ce rapport, Finbold utilise une approche basée sur les données pour analyser l'état de décentralisation du principal réseau de crypto-monnaie et explique pourquoi c'est important.

Going from an unknown number of Bitcoin miners having the majority of its hashrate since the first block was mined by Satoshi Nakamoto, to four mining pools having mined over 59% of all blocks in the last three years, and only two of these institutions dominating over 52% of the new BTC distribution in the last three months.

Passant d'un nombre inconnu de mineurs de Bitcoin détenant la majorité de son hashrate depuis que le premier bloc a été extrait par Satoshi Nakamoto, à quatre pools miniers ayant extrait plus de 59% de tous les blocs au cours des trois dernières années, et seulement deux de ces institutions dominant 52% de la nouvelle distribution BTC au cours des trois derniers mois.

Bitcoin mining decentralization state

État de décentralisation du minage de Bitcoin

This data was gathered from mempool.space pools ranking, which analyses the hashrate dominance by looking at who was responsible for each block ever added to the Bitcoin blockchain in each timeframe. Consequently receiving the reward in BTC through the creation of new coins — until the maximum limit of 21 million is achieved in the next 120 years (approximately).

Ces données ont été recueillies à partir du classement des pools mempool.space, qui analyse la domination du hashrate en examinant qui était responsable de chaque bloc jamais ajouté à la blockchain Bitcoin à chaque période. Par conséquent, recevoir la récompense en BTC grâce à la création de nouvelles pièces – jusqu'à ce que la limite maximale de 21 millions soit atteinte au cours des 120 prochaines années (environ).

All-time Bitcoin blocks discovery

Bitcoin bloque la découverte de tous les temps

At the time of publication, a total of 808987 Bitcoin blocks were mined and added to the blockchain. Resulting in a total of 19,493,656 BTC being distributed to each of the lucky miners (or mining pools) that discovered each of these blocks by providing Proof of Work (PoW) through hash calculations.

Au moment de la publication, un total de 808 987 blocs Bitcoin ont été extraits et ajoutés à la blockchain. Il en résulte qu'un total de 19 493 656 BTC ont été distribués à chacun des mineurs chanceux (ou pools miniers) qui ont découvert chacun de ces blocs en fournissant une preuve de travail (PoW) via des calculs de hachage.

Interestingly, from these 808,987 blocks, 220,716 (27.29%) were mined by unknown entities — mostly in the early days of the network, probably by individual and domestic miners, or yet unidentified mining companies.

Il est intéressant de noter que sur ces 808 987 blocs, 220 716 (27,29 %) ont été exploités par des entités inconnues – pour la plupart au début du réseau, probablement par des mineurs individuels et nationaux, ou encore par des sociétés minières non identifiées.

3-year Bitcoin global hashrate decentralization

Décentralisation mondiale du hashrate Bitcoin sur 3 ans

However, the scenario starts to change as Bitcoin becomes more recognized and the industry matures. Bitcoin miners — looking for more predictability in a highly competitive ‘winner takes all’ activity — started to unite forces (or hashrates) in mining pools. Effectively increasing their chance to mine a valid block and share the block reward.

Cependant, le scénario commence à changer à mesure que Bitcoin devient plus reconnu et que l’industrie mûrit. Les mineurs de Bitcoin – à la recherche de plus de prévisibilité dans une activité hautement compétitive « le gagnant remporte tout » – ont commencé à unir leurs forces (ou hashrates) dans des pools miniers. Augmente efficacement leurs chances d'exploiter un bloc valide et de partager la récompense du bloc.

This drastically changed the network’s decentralization state as seen in the last 3 years’ results, with only four pools providing over 59% of the global hashrate:

Cela a radicalement changé l’état de décentralisation du réseau, comme le montrent les résultats des 3 dernières années, avec seulement quatre pools fournissant plus de 59 % du hashrate mondial :

• Foundry USA (17.36%)

Fonderie États-Unis (17,36%)

• AntPool (16.39%)

AntPool (16,39%)

• F2Pool (15%)

Piscine F2 (15%)

• Binance Pool (10.36%)

Pool Binance (10,36%)

3-month BTC new supply distribution

Nouvelle distribution d'approvisionnement BTC sur 3 mois

Notably, the trend continues as time goes by. Bitcoin domestic mining is not feasible anymore, smaller companies are not able to survive while operating underwater, and the remaining survivors get more concentrated in fewer pools for even higher revenue predictability.

Notamment, la tendance se poursuit au fil du temps. L’exploitation minière nationale de Bitcoin n’est plus réalisable, les petites entreprises ne sont pas capables de survivre en opérant sous l’eau, et les survivants restants sont davantage concentrés dans moins de pools pour une prévisibilité des revenus encore plus élevée.

In the last three months, only two mining pools received more than half of all the Bitcoin supply distribution which is set as 6.25 BTC per mined block — that happens on average every 10 minutes, for around 900 BTC/day. 

Au cours des trois derniers mois, seuls deux pools miniers ont reçu plus de la moitié de la distribution totale de Bitcoin, fixée à 6,25 BTC par bloc extrait – cela se produit en moyenne toutes les 10 minutes, pour environ 900 BTC/jour.

Foundry USA received around 24,831.25 BTC for mining 3,973 blocks (29.66%), while AntPool received around 19,018.75 BTC for mining 3,043 blocks (22.72%). This results in a total of 43,850 BTC accrued by these pools in the last 90 days, equal to $1.16 billion considering Bitcoin is priced at $26.500 by press time.

Foundry USA a reçu environ 24 831,25 BTC pour l'extraction de 3 973 blocs (29,66 %), tandis qu'AntPool a reçu environ 19 018,75 BTC pour l'extraction de 3 043 blocs (22,72 %). Cela donne un total de 43 850 BTC accumulés par ces pools au cours des 90 derniers jours, ce qui équivaut à 1,16 milliard de dollars étant donné que le prix du Bitcoin est de 26 500 $ au moment de la publication.

Why is Bitcoin PoW decentralization important?

Pourquoi la décentralisation de Bitcoin PoW est-elle importante ?

Proof of Work decentralization is important from both a financial and technical security point of view.

La décentralisation de la preuve de travail est importante du point de vue de la sécurité financière et technique.

A more decentralized Bitcoin distribution helps avoid market price manipulation, which can happen when fewer entities hold a larger share of the supply or exchanged volume. It also diminishes the effect of a single entity sell-off, as seen recently by F2Pool — currently the third largest mining pool.

Une distribution Bitcoin plus décentralisée permet d’éviter la manipulation des prix du marché, qui peut se produire lorsque moins d’entités détiennent une plus grande part de l’offre ou du volume échangé. Cela diminue également l’effet d’une vente d’une seule entité, comme l’a récemment constaté F2Pool – actuellement le troisième plus grand pool minier.

Moreover, a more decentralized network also means that it is harder for a malicious entity to take over the consensus, which could, theoretically, allow for double spending through a 51% attack — when someone spends the same coin twice, like using a fake US dollar.

De plus, un réseau plus décentralisé signifie également qu'il est plus difficile pour une entité malveillante de s'emparer du consensus, ce qui pourrait, en théorie, permettre de doubler les dépenses via une attaque à 51 % - lorsque quelqu'un dépense la même pièce deux fois, comme en utilisant un faux US. dollar.

Although Bitcoin mining pools function with the collaborative work of multiple mining companies or individual miners, these contributors are only providing work through hash calculations. It is the pool coordinator who adds transactions to the block template, signs and broadcasts the block to the network, and receives the block reward to be distributed later among the miners.

Bien que les pools miniers Bitcoin fonctionnent grâce au travail collaboratif de plusieurs sociétés minières ou de mineurs individuels, ces contributeurs ne fournissent que du travail via des calculs de hachage. C'est le coordinateur du pool qui ajoute les transactions au modèle de bloc, signe et diffuse le bloc sur le réseau, et reçoit la récompense du bloc qui sera ensuite distribuée aux mineurs.

All things considered, the more decentralized cryptocurrencies’ networks are, the more secure and valuable they can become long-term.

Tout bien considéré, plus les réseaux de crypto-monnaies sont décentralisés, plus ils peuvent devenir sécurisés et précieux à long terme.