In a recent op-ed in the Wall Street Journal, former House Speaker Paul Ryan proposed an unconventional solution to the US's escalating debt crisis: stablecoins.

Dans un récent article d'opinion paru dans le Wall Street Journal, l'ancien président de la Chambre des représentants, Paul Ryan, a proposé une solution non conventionnelle à la crise croissante de la dette américaine : les pièces stables.

Ryan, who has long been vocal about the nation's rising debt, warned that there would be a day when the Fed could hold a Treasury auction to shore up its balance sheet but fail to find buyers. He noted that traditional buyers of US debt, such as China and Saudi Arabia, were starting to pull back, threatening the dollar's status as the world's reserve currency.

Ryan, qui dénonce depuis longtemps l'augmentation de la dette du pays, a prévenu qu'il viendrait un jour où la Fed pourrait organiser une adjudication du Trésor pour consolider son bilan, mais ne parviendrait pas à trouver des acheteurs. Il a noté que les acheteurs traditionnels de la dette américaine, comme la Chine et l'Arabie Saoudite, commençaient à se retirer, menaçant le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.

The obvious solution, according to Ryan, would be to reform Social Security and Medicare spending. But this is a politically sensitive issue that neither Trump nor Biden are willing to address. As a result, Ryan proposed an alternative solution: the adoption and promotion of stablecoins.

La solution évidente, selon Ryan, serait de réformer les dépenses de sécurité sociale et d’assurance-maladie. Mais il s’agit d’une question politiquement sensible que ni Trump ni Biden ne sont disposés à aborder. En conséquence, Ryan a proposé une solution alternative : l’adoption et la promotion des stablecoins.

Stablecoins, which are cryptocurrencies pegged to a stable asset such as the US dollar, have gained popularity in countries such as Nigeria and Argentina, where citizens have become wary of local currencies due to economic instability.

Les Stablecoins, qui sont des crypto-monnaies liées à un actif stable tel que le dollar américain, ont gagné en popularité dans des pays comme le Nigeria et l'Argentine, où les citoyens se méfient des monnaies locales en raison de l'instabilité économique.

According to Ryan, these currencies are cheap, easy to transfer, and embody American values of freedom and transparency.

Selon Ryan, ces monnaies sont bon marché, faciles à transférer et incarnent les valeurs américaines de liberté et de transparence.

However, Ryan did not mention a major drawback of stablecoins: that they are difficult, if not impossible, to be controlled by the US Treasury. Their spread could undermine the government's ability to use tools such as the SWIFT banking system to impose sanctions. Despite this, Ryan believes that the benefits of adopting stablecoins will likely outweigh the drawbacks.

Cependant, Ryan n’a pas mentionné un inconvénient majeur des stablecoins : ils sont difficiles, voire impossibles, à contrôler par le Trésor américain. Leur propagation pourrait nuire à la capacité du gouvernement à utiliser des outils tels que le système bancaire SWIFT pour imposer des sanctions. Malgré cela, Ryan estime que les avantages de l’adoption des pièces stables l’emporteront probablement sur les inconvénients.

Additionally, if issuers of fiat-backed dollar stablecoins like Tether, USDC, and PayPal were a country, their debt assets in the U.S. would exceed those of Saudi Arabia, according to Ryan. Ryan argued that as other countries seek to strengthen their currencies and divest U.S. Treasury debt, the United States will need to find new ways to make the dollar more attractive. According to Ryan, dollar-backed stablecoins could be part of the solution.

De plus, si les émetteurs de pièces stables en dollars adossés à des monnaies fiduciaires comme Tether, USDC et PayPal étaient un pays, leurs actifs de dette aux États-Unis dépasseraient ceux de l'Arabie saoudite, selon Ryan. Ryan a fait valoir que, alors que d'autres pays cherchent à renforcer leur monnaie et à se débarrasser de la dette du Trésor américain, les États-Unis devront trouver de nouveaux moyens de rendre le dollar plus attractif. Selon Ryan, les pièces stables adossées au dollar pourraient faire partie de la solution.

This is not investment advice.

Il ne s’agit pas d’un conseil en investissement.