In the past years, it has been possible to observe a gradual, but constant trend of fewer Bitcoin (BTC) mining pools dominating the majority of the global network hashrate and block discovery. In this report, Finbold uses a data-based approach to analyze the decentralization state of the leading cryptocurrency network and explains why it is important.

В последние годы можно было наблюдать постепенную, но постоянную тенденцию к тому, что меньшее количество пулов для майнинга биткойнов (BTC) доминирует над большей частью глобальной сетевой мощности и обнаружения блоков. В этом отчете Финболд использует подход, основанный на данных, для анализа состояния децентрализации ведущей криптовалютной сети и объясняет, почему это важно.

Going from an unknown number of Bitcoin miners having the majority of its hashrate since the first block was mined by Satoshi Nakamoto, to four mining pools having mined over 59% of all blocks in the last three years, and only two of these institutions dominating over 52% of the new BTC distribution in the last three months.

Переход от неизвестного количества майнеров биткойнов, владеющих большей частью его хешрейта с тех пор, как Сатоши Накамото добыл первый блок, к четырем майнинговым пулам, добывшим более 59% всех блоков за последние три года, и только два из этих учреждений доминируют над 52% нового распределения BTC за последние три месяца.

Bitcoin mining decentralization state

Состояние децентрализации майнинга биткойнов

This data was gathered from mempool.space pools ranking, which analyses the hashrate dominance by looking at who was responsible for each block ever added to the Bitcoin blockchain in each timeframe. Consequently receiving the reward in BTC through the creation of new coins — until the maximum limit of 21 million is achieved in the next 120 years (approximately).

Эти данные были собраны из рейтинга пулов mempool.space, который анализирует доминирование хэшрейта, рассматривая, кто был ответственным за каждый блок, когда-либо добавленный в блокчейн Биткойна в каждом временном интервале. Следовательно, получение вознаграждения в BTC за счет создания новых монет — до тех пор, пока максимальный лимит в 21 миллион не будет достигнут в течение следующих 120 лет (приблизительно).

All-time Bitcoin blocks discovery

Открытие блоков биткойнов за все время

At the time of publication, a total of 808987 Bitcoin blocks were mined and added to the blockchain. Resulting in a total of 19,493,656 BTC being distributed to each of the lucky miners (or mining pools) that discovered each of these blocks by providing Proof of Work (PoW) through hash calculations.

На момент публикации всего было добыто и добавлено в блокчейн 808987 блоков биткойнов. В результате 19 493 656 BTC были распределены между каждым из счастливых майнеров (или майнинг-пулов), которые обнаружили каждый из этих блоков, предоставив доказательство работы (PoW) посредством хэш-вычислений.

Interestingly, from these 808,987 blocks, 220,716 (27.29%) were mined by unknown entities — mostly in the early days of the network, probably by individual and domestic miners, or yet unidentified mining companies.

Интересно, что из этих 808 987 блоков 220 716 (27,29%) были добыты неизвестными организациями — в основном на заре существования сети, вероятно, отдельными и отечественными майнерами или пока неопознанными майнинговыми компаниями.

3-year Bitcoin global hashrate decentralization

Трехлетняя глобальная децентрализация хэшрейта Биткойна

However, the scenario starts to change as Bitcoin becomes more recognized and the industry matures. Bitcoin miners — looking for more predictability in a highly competitive ‘winner takes all’ activity — started to unite forces (or hashrates) in mining pools. Effectively increasing their chance to mine a valid block and share the block reward.

Однако сценарий начинает меняться по мере того, как Биткойн становится более узнаваемым, а отрасль взрослеет. Майнеры биткойнов, стремящиеся к большей предсказуемости в высококонкурентной деятельности по принципу «победитель получает все», начали объединять силы (или хэшрейты) в майнинговых пулах. Эффективно увеличивая их шансы добыть действительный блок и разделить награду за блок.

This drastically changed the network’s decentralization state as seen in the last 3 years’ results, with only four pools providing over 59% of the global hashrate:

Это радикально изменило состояние децентрализации сети, как видно из результатов за последние 3 года: только четыре пула обеспечивают более 59% глобального хешрейта:

• Foundry USA (17.36%)

Литейное производство США (17,36%)

• AntPool (16.39%)

АнтПул (16,39%)

• F2Pool (15%)

F2Пул (15%)

• Binance Pool (10.36%)

Бинанс Пул (10,36%)

3-month BTC new supply distribution

Распределение новых поставок BTC на 3 месяца

Notably, the trend continues as time goes by. Bitcoin domestic mining is not feasible anymore, smaller companies are not able to survive while operating underwater, and the remaining survivors get more concentrated in fewer pools for even higher revenue predictability.

Примечательно, что эта тенденция сохраняется с течением времени. Внутренний майнинг биткойнов больше невозможен, более мелкие компании не могут выжить, работая под водой, а оставшиеся в живых концентрируются в меньшем количестве пулов для еще большей предсказуемости доходов.

In the last three months, only two mining pools received more than half of all the Bitcoin supply distribution which is set as 6.25 BTC per mined block — that happens on average every 10 minutes, for around 900 BTC/day. 

За последние три месяца только два майнинговых пула получили более половины всего распределения биткойнов, которое установлено на уровне 6,25 BTC за добытый блок — это происходит в среднем каждые 10 минут, что составляет около 900 BTC/день.

Foundry USA received around 24,831.25 BTC for mining 3,973 blocks (29.66%), while AntPool received around 19,018.75 BTC for mining 3,043 blocks (22.72%). This results in a total of 43,850 BTC accrued by these pools in the last 90 days, equal to $1.16 billion considering Bitcoin is priced at $26.500 by press time.

Foundry USA получила около 24 831,25 BTC за майнинг 3 973 блоков (29,66%), а AntPool получила около 19 018,75 BTC за майнинг 3 043 блоков (22,72%). В результате за последние 90 дней эти пулы накопили в общей сложности 43 850 BTC, что соответствует 1,16 миллиарда долларов США, учитывая, что на момент публикации цена Биткойна составляла 26 500 долларов США.

Why is Bitcoin PoW decentralization important?

Почему важна децентрализация Bitcoin PoW?

Proof of Work decentralization is important from both a financial and technical security point of view.

Децентрализация Proof of Work важна как с финансовой, так и с технической точки зрения безопасности.

A more decentralized Bitcoin distribution helps avoid market price manipulation, which can happen when fewer entities hold a larger share of the supply or exchanged volume. It also diminishes the effect of a single entity sell-off, as seen recently by F2Pool — currently the third largest mining pool.

Более децентрализованное распределение биткойнов помогает избежать манипулирования рыночными ценами, что может произойти, когда меньшее количество субъектов владеет большей долей предложения или объема обмена. Это также уменьшает эффект от распродажи одной организации, как это недавно заметил F2Pool — в настоящее время третий по величине майнинговый пул.

Moreover, a more decentralized network also means that it is harder for a malicious entity to take over the consensus, which could, theoretically, allow for double spending through a 51% attack — when someone spends the same coin twice, like using a fake US dollar.

Более того, более децентрализованная сеть также означает, что злоумышленнику труднее захватить консенсус, что теоретически может позволить удвоить расходы посредством атаки 51% — когда кто-то тратит одну и ту же монету дважды, как при использовании поддельной монеты США. доллар.

Although Bitcoin mining pools function with the collaborative work of multiple mining companies or individual miners, these contributors are only providing work through hash calculations. It is the pool coordinator who adds transactions to the block template, signs and broadcasts the block to the network, and receives the block reward to be distributed later among the miners.

Хотя пулы для майнинга биткойнов функционируют благодаря совместной работе нескольких горнодобывающих компаний или отдельных майнеров, эти участники обеспечивают работу только посредством хэш-вычислений. Именно координатор пула добавляет транзакции в шаблон блока, подписывает и транслирует блок в сеть, а также получает вознаграждение за блок, которое позже будет распределено между майнерами.

All things considered, the more decentralized cryptocurrencies’ networks are, the more secure and valuable they can become long-term.

Учитывая все обстоятельства, чем более децентрализованными являются сети криптовалют, тем более безопасными и ценными они могут стать в долгосрочной перспективе.