In a recent op-ed in the Wall Street Journal, former House Speaker Paul Ryan proposed an unconventional solution to the US's escalating debt crisis: stablecoins.

В недавней статье в Wall Street Journal бывший спикер Палаты представителей Пол Райан предложил нетрадиционное решение эскалации долгового кризиса в США: стейблкоины.

Ryan, who has long been vocal about the nation's rising debt, warned that there would be a day when the Fed could hold a Treasury auction to shore up its balance sheet but fail to find buyers. He noted that traditional buyers of US debt, such as China and Saudi Arabia, were starting to pull back, threatening the dollar's status as the world's reserve currency.

Райан, который уже давно высказывается о растущем долге страны, предупредил, что наступит день, когда ФРС сможет провести аукцион казначейских облигаций, чтобы укрепить свой баланс, но не сможет найти покупателей. Он отметил, что традиционные покупатели долга США, такие как Китай и Саудовская Аравия, начинают отступать, угрожая статусу доллара как мировой резервной валюты.

The obvious solution, according to Ryan, would be to reform Social Security and Medicare spending. But this is a politically sensitive issue that neither Trump nor Biden are willing to address. As a result, Ryan proposed an alternative solution: the adoption and promotion of stablecoins.

Очевидным решением, по мнению Райана, было бы реформирование расходов на социальное обеспечение и медицинскую помощь. Но это политически деликатный вопрос, который ни Трамп, ни Байден не желают решать. В результате Райан предложил альтернативное решение: принятие и продвижение стейблкоинов.

Stablecoins, which are cryptocurrencies pegged to a stable asset such as the US dollar, have gained popularity in countries such as Nigeria and Argentina, where citizens have become wary of local currencies due to economic instability.

Стейблкоины, представляющие собой криптовалюты, привязанные к стабильному активу, такому как доллар США, завоевали популярность в таких странах, как Нигерия и Аргентина, где граждане стали настороженно относиться к местным валютам из-за экономической нестабильности.

According to Ryan, these currencies are cheap, easy to transfer, and embody American values of freedom and transparency.

По словам Райана, эти валюты дешевы, их легко переводить и они воплощают американские ценности свободы и прозрачности.

However, Ryan did not mention a major drawback of stablecoins: that they are difficult, if not impossible, to be controlled by the US Treasury. Their spread could undermine the government's ability to use tools such as the SWIFT banking system to impose sanctions. Despite this, Ryan believes that the benefits of adopting stablecoins will likely outweigh the drawbacks.

Однако Райан не упомянул главный недостаток стейблкоинов: их трудно, если не невозможно, контролировать Казначейству США. Их распространение может подорвать способность правительства использовать такие инструменты, как банковская система SWIFT, для введения санкций. Несмотря на это, Райан считает, что преимущества внедрения стейблкоинов, скорее всего, перевесят недостатки.

Additionally, if issuers of fiat-backed dollar stablecoins like Tether, USDC, and PayPal were a country, their debt assets in the U.S. would exceed those of Saudi Arabia, according to Ryan. Ryan argued that as other countries seek to strengthen their currencies and divest U.S. Treasury debt, the United States will need to find new ways to make the dollar more attractive. According to Ryan, dollar-backed stablecoins could be part of the solution.

Кроме того, по словам Райана, если бы эмитенты долларовых стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, такие как Tether, USDC и PayPal, были бы страной, их долговые активы в США превысили бы долговые активы Саудовской Аравии. Райан заявил, что, поскольку другие страны стремятся укрепить свои валюты и избавиться от долга Казначейства США, Соединенным Штатам придется найти новые способы сделать доллар более привлекательным. По мнению Райана, стейблкоины, обеспеченные долларом, могут стать частью решения.

This is not investment advice.

Это не инвестиционный совет.