Bitcoin Maintains Dominance Amidst Market Volatility

Bitcoin behält seine Dominanz inmitten der Marktvolatilität

Bitcoin (BTC) continues to hold its position as the dominant force in the cryptocurrency market, with most alternative tokens experiencing negative price performance. Despite the expansion of projects and building activity, BTC has outperformed other investments, despite recent volatility.

Bitcoin (BTC) behauptet weiterhin seine Position als dominierende Kraft auf dem Kryptowährungsmarkt, wobei die meisten alternativen Token eine negative Preisentwicklung verzeichnen. Trotz der Ausweitung von Projekten und Bauaktivitäten hat BTC trotz der jüngsten Volatilität andere Investitionen übertroffen.

Bitcoin's Narrative: A Benchmark for Performance

Die Erzählung von Bitcoin: Ein Maßstab für Leistung

The Bitcoin narrative remains the benchmark for performance, eclipsing other projects that had high expectations for 2024. While numerous categories of tokens have been highly active, the anticipation of an altcoin market cycle has been postponed.

Die Bitcoin-Erzählung bleibt der Maßstab für die Leistung und stellt andere Projekte in den Schatten, die hohe Erwartungen für 2024 hatten. Während zahlreiche Kategorien von Token sehr aktiv waren, wurde die Erwartung eines Altcoin-Marktzyklus verschoben.

Underperforming Narratives Relative to BTC

Im Vergleich zu BTC unterdurchschnittliche Narrative

Several narratives underperformed compared to BTC, despite isolated gains and success stories. These narratives have not been abandoned, but price growth may depend on a more vibrant bull market. Recent data indicates that even meme tokens have lagged behind BTC as a collective.

Trotz vereinzelter Zuwächse und Erfolgsgeschichten schnitten mehrere Narrative im Vergleich zu BTC schlechter ab. Diese Narrative wurden nicht aufgegeben, aber das Preiswachstum könnte von einem lebhafteren Bullenmarkt abhängen. Aktuelle Daten deuten darauf hin, dass sogar Meme-Token als Kollektiv hinter BTC zurückgeblieben sind.

BTC's Increased Volatility and Market Dominance

Die erhöhte Volatilität und Marktdominanz von BTC

In the past month, BTC's volatility has increased to 3.17%, up from 1% in July. The leading cryptocurrency fluctuated from its stability level of $65,000, reaching a monthly low of $49,000 before recovering towards the $60,000 price range. Over the past three months, BTC has become the dominant asset in terms of market capitalization, while both blue chips and smaller tokens have receded.

Im vergangenen Monat ist die Volatilität von BTC von 1 % im Juli auf 3,17 % gestiegen. Die führende Kryptowährung schwankte von ihrem Stabilitätsniveau von 65.000 $ und erreichte ein Monatstief von 49.000 $, bevor sie sich in Richtung der Preisspanne von 60.000 $ erholte. In den letzten drei Monaten hat sich BTC hinsichtlich der Marktkapitalisierung zum dominierenden Vermögenswert entwickelt, während sowohl Blue Chips als auch kleinere Token zurückgegangen sind.

Growth Return to Established Assets

Wachstumsrendite für etablierte Vermögenswerte

The past three months have witnessed a return to growth for established assets, which also experienced the smallest losses. Besides BTC, ETH, TON, TRX, and BNB have experienced relatively low drawdowns. Previous winners like PEPE and GROK have undergone more significant corrections.

In den letzten drei Monaten kam es bei den etablierten Vermögenswerten zu einer Rückkehr zum Wachstum, bei denen auch die geringsten Verluste zu verzeichnen waren. Neben BTC haben auch ETH, TON, TRX und BNB relativ geringe Drawdowns erlebt. Frühere Gewinner wie PEPE und GROK haben stärkere Korrekturen erfahren.

Disparity between BTC Price and Narrative Ecosystem

Diskrepanz zwischen BTC-Preis und narrativem Ökosystem

There is a disparity between BTC's price performance and the broader Bitcoin narrative, which encompasses Ordinals and ETFs. BTC itself has gained as much as 40% in year-to-date performance, but the narrative ecosystem has grown by only 24%.

Es besteht eine Diskrepanz zwischen der Preisentwicklung von BTC und der breiteren Bitcoin-Erzählung, die Ordinalwerte und ETFs umfasst. BTC selbst hat seit Jahresbeginn bis zu 40 % an Leistung zugelegt, aber das narrative Ökosystem ist nur um 24 % gewachsen.

Changing Narratives and Market Trends

Veränderte Narrative und Markttrends

Over a longer time frame, narratives shift, with RWA tokenization surpassing meme tokens. RWA-classified assets have increased by 117% this year, based on a limited token selection. The total valuation of RWA tokens has remained above $30 billion, reaching a peak of $56 billion in April.

Über einen längeren Zeitraum verschieben sich die Narrative, wobei die RWA-Tokenisierung die Meme-Tokens übertrifft. Basierend auf einer begrenzten Token-Auswahl sind die als RWA klassifizierten Vermögenswerte in diesem Jahr um 117 % gestiegen. Der Gesamtwert der RWA-Tokens blieb über 30 Milliarden US-Dollar und erreichte im April einen Höchststand von 56 Milliarden US-Dollar.

The divergence between BTC and altcoins has been continuous since January. Current signals suggest that an altcoin rally is not imminent, but most assets may be accumulating. Investors are seeking more robust narratives with a higher likelihood of viable product development.

Die Divergenz zwischen BTC und Altcoins hält seit Januar an. Aktuelle Signale deuten darauf hin, dass eine Altcoin-Rallye nicht unmittelbar bevorsteht, aber die meisten Vermögenswerte könnten sich ansammeln. Investoren suchen nach fundierteren Narrativen mit einer höheren Wahrscheinlichkeit einer realisierbaren Produktentwicklung.

Blue Chip DeFi and Outperforming Tokens

Blue-Chip-DeFi und Outperforming-Token

Blue chip DeFi is regaining momentum, with leading projects like Aave (AAVE) and MakerDAO (MKR) restructuring their stablecoin economies. Former standout narratives, such as L3s and liquid staking, have taken a backseat.

Blue-Chip-DeFi gewinnt wieder an Dynamik, wobei führende Projekte wie Aave (AAVE) und MakerDAO (MKR) ihre Stablecoin-Wirtschaft umstrukturieren. Frühere herausragende Narrative wie L3s und Liquid Staking sind in den Hintergrund gerückt.

Only outliers have performed significantly better in the past month, with some tokens consistently rallying against market trends. AAVE was one such token, rallying after the expansion of the GHO stablecoin and the announcement of buybacks and token burns.

Nur Ausreißer haben sich im letzten Monat deutlich besser entwickelt, wobei einige Token kontinuierlich gegen den Markttrend anzogen. AAVE war ein solcher Token, der nach der Ausweitung des GHO-Stablecoins und der Ankündigung von Rückkäufen und Token-Verbrennungen einen Aufschwung erlebte.

Investors Seek Stability

Investoren suchen Stabilität

Narrative-based tokens are also facing pressure due to token unlocks and overhangs, a result of project funding during the previous VC inflow cycle. Following the August market downturn, most narratives experienced a median monthly loss of approximately 12.8%.

Narrativ-basierte Token geraten aufgrund von Token-Freischaltungen und -Überhängen ebenfalls unter Druck, was auf die Projektfinanzierung während des vorherigen VC-Zuflusszyklus zurückzuführen ist. Nach dem Marktabschwung im August verzeichneten die meisten Narrative einen durchschnittlichen monatlichen Verlust von etwa 12,8 %.

The RWA tokenization narrative has focused on creating more BUIDL tokens, which now hold a value of over $500 million. Tokenization has facilitated the establishment of reserves through short-term US T-bills, bringing over $2 billion into the crypto market.

Die Erzählung über die RWA-Tokenisierung konzentrierte sich auf die Schaffung weiterer BUIDL-Tokens, die mittlerweile einen Wert von über 500 Millionen US-Dollar haben. Die Tokenisierung hat die Bildung von Reserven durch kurzfristige US-T-Bills erleichtert und über 2 Milliarden US-Dollar in den Kryptomarkt gebracht.

2024 Narrative Trends

Erzähltrends 2024

Narratives in 2024 have abandoned previous trends such as Web3, gaming, and GameFi. NFTs have also faced challenges, despite attempts to revive some leading collections.

Die Erzählungen im Jahr 2024 haben frühere Trends wie Web3, Gaming und GameFi aufgegeben. Auch NFTs standen vor Herausforderungen, obwohl versucht wurde, einige führende Sammlungen wiederzubeleben.

Hype and Marketing Concerns with Narrative Tokens

Hype- und Marketingbedenken mit Narrative Tokens

Hype and marketing can be associated with narrative tokens. Not all projects deliver on their promised products, and some rely on tangential connections to specific niches.

Hype und Marketing können mit narrativen Token verbunden sein. Nicht alle Projekte liefern die versprochenen Produkte und einige verlassen sich auf tangentiale Verbindungen zu bestimmten Nischen.

According to CoinGecko's research on page visits and popularity, the top three narratives for Q2 were memes, RWA tokens, and AI tokens. These were followed by assets in the Solana and Base ecosystems, niche narratives, and the TON ecosystem.

Laut CoinGeckos Untersuchungen zu Seitenaufrufen und Beliebtheit waren die drei wichtigsten Narrative im zweiten Quartal Memes, RWA-Tokens und KI-Tokens. Es folgten Vermögenswerte in den Ökosystemen Solana und Base, Nischenerzählungen und das TON-Ökosystem.