Bitcoin Maintains Dominance Amidst Market Volatility

비트코인은 시장 변동성 속에서도 지배력을 유지합니다

Bitcoin (BTC) continues to hold its position as the dominant force in the cryptocurrency market, with most alternative tokens experiencing negative price performance. Despite the expansion of projects and building activity, BTC has outperformed other investments, despite recent volatility.

비트코인(BTC)은 대부분의 대체 토큰이 부정적인 가격 성과를 경험하면서 암호화폐 시장에서 지배적인 위치를 계속 유지하고 있습니다. 프로젝트 확장 및 건축 활동에도 불구하고 BTC는 최근 변동성에도 불구하고 다른 투자보다 우수한 성과를 거두었습니다.

Bitcoin's Narrative: A Benchmark for Performance

비트코인 내러티브: 성능 벤치마크

The Bitcoin narrative remains the benchmark for performance, eclipsing other projects that had high expectations for 2024. While numerous categories of tokens have been highly active, the anticipation of an altcoin market cycle has been postponed.

비트코인 내러티브는 2024년에 대한 높은 기대를 가졌던 다른 프로젝트를 능가하는 성능의 벤치마크로 남아 있습니다. 수많은 토큰 카테고리가 매우 활발하게 활동하는 동안 알트코인 시장 주기에 대한 기대는 연기되었습니다.

Underperforming Narratives Relative to BTC

BTC에 비해 실적이 저조한 내러티브

Several narratives underperformed compared to BTC, despite isolated gains and success stories. These narratives have not been abandoned, but price growth may depend on a more vibrant bull market. Recent data indicates that even meme tokens have lagged behind BTC as a collective.

개별적인 이익과 성공 사례에도 불구하고 BTC에 비해 여러 내러티브가 저조했습니다. 이러한 이야기는 포기되지 않았지만 가격 상승은 더욱 활발한 강세장에 달려 있을 수 있습니다. 최근 데이터에 따르면 밈 토큰조차도 집단적으로 BTC보다 뒤처져 있습니다.

BTC's Increased Volatility and Market Dominance

BTC의 변동성 증가 및 시장 지배력

In the past month, BTC's volatility has increased to 3.17%, up from 1% in July. The leading cryptocurrency fluctuated from its stability level of $65,000, reaching a monthly low of $49,000 before recovering towards the $60,000 price range. Over the past three months, BTC has become the dominant asset in terms of market capitalization, while both blue chips and smaller tokens have receded.

지난 한 달 동안 BTC의 변동성은 7월 1%에서 3.17%로 증가했습니다. 주요 암호화폐는 안정성 수준인 $65,000에서 변동하여 월간 최저치인 $49,000에 도달한 후 $60,000 가격대로 회복되었습니다. 지난 3개월 동안 BTC는 시가총액 측면에서 지배적인 자산이 된 반면 블루칩과 소형 토큰은 모두 후퇴했습니다.

Growth Return to Established Assets

성장 확립된 자산으로의 복귀

The past three months have witnessed a return to growth for established assets, which also experienced the smallest losses. Besides BTC, ETH, TON, TRX, and BNB have experienced relatively low drawdowns. Previous winners like PEPE and GROK have undergone more significant corrections.

지난 3개월 동안 기존 자산의 성장이 회복되었으며, 이 역시 손실이 가장 적었습니다. BTC 외에도 ETH, TON, TRX 및 BNB는 상대적으로 낮은 하락폭을 경험했습니다. PEPE 및 GROK와 같은 이전 우승자는 더 중요한 수정을 거쳤습니다.

Disparity between BTC Price and Narrative Ecosystem

BTC 가격과 내러티브 생태계의 차이

There is a disparity between BTC's price performance and the broader Bitcoin narrative, which encompasses Ordinals and ETFs. BTC itself has gained as much as 40% in year-to-date performance, but the narrative ecosystem has grown by only 24%.

BTC의 가격 성과와 서수 및 ETF를 포함하는 더 넓은 비트코인 ​​내러티브 사이에는 차이가 있습니다. BTC 자체는 연초 실적에서 무려 40%나 상승했지만 내러티브 생태계는 24% 성장에 그쳤습니다.

Changing Narratives and Market Trends

변화하는 내러티브 및 시장 동향

Over a longer time frame, narratives shift, with RWA tokenization surpassing meme tokens. RWA-classified assets have increased by 117% this year, based on a limited token selection. The total valuation of RWA tokens has remained above $30 billion, reaching a peak of $56 billion in April.

장기간에 걸쳐 RWA 토큰화가 밈 토큰을 능가하면서 내러티브가 변화합니다. RWA 분류 자산은 제한된 토큰 선택을 기반으로 올해 117% 증가했습니다. RWA 토큰의 총 가치는 300억 달러 이상을 유지하여 4월에 최고치인 560억 달러에 도달했습니다.

The divergence between BTC and altcoins has been continuous since January. Current signals suggest that an altcoin rally is not imminent, but most assets may be accumulating. Investors are seeking more robust narratives with a higher likelihood of viable product development.

BTC와 알트코인 간의 격차는 1월부터 지속되었습니다. 현재 신호에 따르면 알트코인 랠리가 임박하지는 않지만 대부분의 자산이 축적되고 있을 수 있습니다. 투자자들은 실행 가능한 제품 개발 가능성이 더 높은 보다 강력한 내러티브를 찾고 있습니다.

Blue Chip DeFi and Outperforming Tokens

블루칩 DeFi 및 우수한 토큰

Blue chip DeFi is regaining momentum, with leading projects like Aave (AAVE) and MakerDAO (MKR) restructuring their stablecoin economies. Former standout narratives, such as L3s and liquid staking, have taken a backseat.

블루칩 DeFi는 Aave(AAVE) 및 MakerDAO(MKR)와 같은 주요 프로젝트가 스테이블코인 경제를 재편하면서 추진력을 되찾고 있습니다. L3 및 리퀴드 스테이킹과 같은 이전의 뛰어난 기술은 뒷전으로 밀려났습니다.

Only outliers have performed significantly better in the past month, with some tokens consistently rallying against market trends. AAVE was one such token, rallying after the expansion of the GHO stablecoin and the announcement of buybacks and token burns.

지난 달에는 이상치만이 훨씬 더 나은 성과를 거두었으며, 일부 토큰은 시장 추세에 지속적으로 반등했습니다. AAVE는 GHO 스테이블코인 확장과 환매 및 토큰 소각 발표 이후 반등한 토큰 중 하나였습니다.

Investors Seek Stability

투자자들은 안정성을 추구합니다

Narrative-based tokens are also facing pressure due to token unlocks and overhangs, a result of project funding during the previous VC inflow cycle. Following the August market downturn, most narratives experienced a median monthly loss of approximately 12.8%.

내러티브 기반 토큰은 이전 VC 유입 주기 동안 프로젝트 자금 조달로 인해 토큰 잠금 해제 및 오버행으로 인해 압력을 받고 있습니다. 8월 시장 침체 이후 대부분의 내러티브는 약 12.8%의 월간 평균 손실을 경험했습니다.

The RWA tokenization narrative has focused on creating more BUIDL tokens, which now hold a value of over $500 million. Tokenization has facilitated the establishment of reserves through short-term US T-bills, bringing over $2 billion into the crypto market.

RWA 토큰화 이야기는 현재 5억 달러 이상의 가치를 지닌 더 많은 BUIDL 토큰을 생성하는 데 중점을 두었습니다. 토큰화는 단기 미국 국채를 통한 준비금 설정을 촉진하여 암호화폐 시장에 20억 달러 이상을 가져왔습니다.

2024 Narrative Trends

2024년 내러티브 트렌드

Narratives in 2024 have abandoned previous trends such as Web3, gaming, and GameFi. NFTs have also faced challenges, despite attempts to revive some leading collections.

2024년의 내러티브는 Web3, 게이밍, GameFi 등 이전 트렌드를 버렸습니다. 일부 주요 컬렉션을 부활시키려는 시도에도 불구하고 NFT도 어려움에 직면해 있습니다.

Hype and Marketing Concerns with Narrative Tokens

내러티브 토큰에 대한 과대광고 및 마케팅 우려

Hype and marketing can be associated with narrative tokens. Not all projects deliver on their promised products, and some rely on tangential connections to specific niches.

과대광고와 마케팅은 서술형 토큰과 연관될 수 있습니다. 모든 프로젝트가 약속된 제품을 제공하는 것은 아니며 일부 프로젝트는 특정 틈새 시장과의 접선 연결에 의존합니다.

According to CoinGecko's research on page visits and popularity, the top three narratives for Q2 were memes, RWA tokens, and AI tokens. These were followed by assets in the Solana and Base ecosystems, niche narratives, and the TON ecosystem.

페이지 방문 및 인기에 대한 CoinGecko의 연구에 따르면, 2분기의 상위 3개 내러티브는 밈, RWA 토큰 및 AI 토큰이었습니다. 그 다음에는 Solana 및 Base 생태계의 자산, 틈새 내러티브, TON 생태계의 자산이 뒤따랐습니다.