Bitcoin Maintains Dominance Amidst Market Volatility

Bitcoin mantiene el dominio en medio de la volatilidad del mercado

Bitcoin (BTC) continues to hold its position as the dominant force in the cryptocurrency market, with most alternative tokens experiencing negative price performance. Despite the expansion of projects and building activity, BTC has outperformed other investments, despite recent volatility.

Bitcoin (BTC) continúa manteniendo su posición como fuerza dominante en el mercado de las criptomonedas, y la mayoría de los tokens alternativos experimentan un desempeño de precios negativo. A pesar de la expansión de los proyectos y la actividad de construcción, BTC ha superado a otras inversiones, a pesar de la reciente volatilidad.

Bitcoin's Narrative: A Benchmark for Performance

La narrativa de Bitcoin: un punto de referencia para el rendimiento

The Bitcoin narrative remains the benchmark for performance, eclipsing other projects that had high expectations for 2024. While numerous categories of tokens have been highly active, the anticipation of an altcoin market cycle has been postponed.

La narrativa de Bitcoin sigue siendo el punto de referencia para el desempeño, eclipsando a otros proyectos que tenían grandes expectativas para 2024. Si bien numerosas categorías de tokens han estado muy activas, la anticipación de un ciclo de mercado de altcoins se ha pospuesto.

Underperforming Narratives Relative to BTC

Narrativas de bajo rendimiento en relación con BTC

Several narratives underperformed compared to BTC, despite isolated gains and success stories. These narratives have not been abandoned, but price growth may depend on a more vibrant bull market. Recent data indicates that even meme tokens have lagged behind BTC as a collective.

Varias narrativas tuvieron un rendimiento inferior al de BTC, a pesar de ganancias aisladas e historias de éxito. Estas narrativas no se han abandonado, pero el crecimiento de los precios puede depender de un mercado alcista más vibrante. Datos recientes indican que incluso los tokens meme se han quedado rezagados con respecto a BTC como colectivo.

BTC's Increased Volatility and Market Dominance

Mayor volatilidad y dominio del mercado de BTC

In the past month, BTC's volatility has increased to 3.17%, up from 1% in July. The leading cryptocurrency fluctuated from its stability level of $65,000, reaching a monthly low of $49,000 before recovering towards the $60,000 price range. Over the past three months, BTC has become the dominant asset in terms of market capitalization, while both blue chips and smaller tokens have receded.

En el último mes, la volatilidad de BTC aumentó al 3,17%, frente al 1% en julio. La criptomoneda líder fluctuó desde su nivel de estabilidad de $65,000, alcanzando un mínimo mensual de $49,000 antes de recuperarse hacia el rango de precios de $60,000. En los últimos tres meses, BTC se ha convertido en el activo dominante en términos de capitalización de mercado, mientras que tanto los blue chips como los tokens más pequeños han retrocedido.

Growth Return to Established Assets

Retorno del crecimiento a los activos establecidos

The past three months have witnessed a return to growth for established assets, which also experienced the smallest losses. Besides BTC, ETH, TON, TRX, and BNB have experienced relatively low drawdowns. Previous winners like PEPE and GROK have undergone more significant corrections.

En los últimos tres meses se ha producido un retorno al crecimiento de los activos establecidos, que también experimentaron las pérdidas más pequeñas. Además de BTC, ETH, TON, TRX y BNB han experimentado caídas relativamente bajas. Los ganadores anteriores como PEPE y GROK han sufrido correcciones más importantes.

Disparity between BTC Price and Narrative Ecosystem

Disparidad entre el precio de BTC y el ecosistema narrativo

There is a disparity between BTC's price performance and the broader Bitcoin narrative, which encompasses Ordinals and ETFs. BTC itself has gained as much as 40% in year-to-date performance, but the narrative ecosystem has grown by only 24%.

Existe una disparidad entre el desempeño de los precios de BTC y la narrativa más amplia de Bitcoin, que abarca Ordinals y ETF. El propio BTC ha ganado hasta un 40% en rendimiento en lo que va del año, pero el ecosistema narrativo ha crecido sólo un 24%.

Changing Narratives and Market Trends

Narrativas cambiantes y tendencias del mercado

Over a longer time frame, narratives shift, with RWA tokenization surpassing meme tokens. RWA-classified assets have increased by 117% this year, based on a limited token selection. The total valuation of RWA tokens has remained above $30 billion, reaching a peak of $56 billion in April.

En un período de tiempo más largo, las narrativas cambian y la tokenización de RWA supera a los tokens de memes. Los activos clasificados como RWA han aumentado un 117% este año, según una selección limitada de tokens. La valoración total de los tokens RWA se ha mantenido por encima de los 30 mil millones de dólares, alcanzando un máximo de 56 mil millones de dólares en abril.

The divergence between BTC and altcoins has been continuous since January. Current signals suggest that an altcoin rally is not imminent, but most assets may be accumulating. Investors are seeking more robust narratives with a higher likelihood of viable product development.

La divergencia entre BTC y altcoins ha sido continua desde enero. Las señales actuales sugieren que un repunte de las altcoins no es inminente, pero la mayoría de los activos pueden estar acumulándose. Los inversores buscan narrativas más sólidas con una mayor probabilidad de desarrollo de productos viables.

Blue Chip DeFi and Outperforming Tokens

Blue Chip DeFi y tokens de rendimiento superior

Blue chip DeFi is regaining momentum, with leading projects like Aave (AAVE) and MakerDAO (MKR) restructuring their stablecoin economies. Former standout narratives, such as L3s and liquid staking, have taken a backseat.

Blue Chip DeFi está recuperando impulso, con proyectos líderes como Aave (AAVE) y MakerDAO (MKR) reestructurando sus economías de monedas estables. Las narrativas destacadas anteriores, como las L3 y las apuestas líquidas, han pasado a un segundo plano.

Only outliers have performed significantly better in the past month, with some tokens consistently rallying against market trends. AAVE was one such token, rallying after the expansion of the GHO stablecoin and the announcement of buybacks and token burns.

Sólo los valores atípicos tuvieron un desempeño significativamente mejor en el último mes, y algunos tokens se recuperaron constantemente contra las tendencias del mercado. AAVE fue uno de esos tokens, recuperándose después de la expansión de la moneda estable GHO y el anuncio de recompras y quemas de tokens.

Investors Seek Stability

Los inversores buscan estabilidad

Narrative-based tokens are also facing pressure due to token unlocks and overhangs, a result of project funding during the previous VC inflow cycle. Following the August market downturn, most narratives experienced a median monthly loss of approximately 12.8%.

Los tokens basados ​​en narrativa también enfrentan presión debido a los desbloqueos y excedentes de tokens, como resultado de la financiación de proyectos durante el ciclo anterior de entrada de capital de riesgo. Tras la caída del mercado en agosto, la mayoría de las narrativas experimentaron una pérdida mensual media de aproximadamente el 12,8%.

The RWA tokenization narrative has focused on creating more BUIDL tokens, which now hold a value of over $500 million. Tokenization has facilitated the establishment of reserves through short-term US T-bills, bringing over $2 billion into the crypto market.

La narrativa de la tokenización de RWA se ha centrado en la creación de más tokens BUIDL, que ahora tienen un valor de más de 500 millones de dólares. La tokenización ha facilitado el establecimiento de reservas a través de letras del tesoro estadounidenses a corto plazo, aportando más de 2.000 millones de dólares al mercado de las criptomonedas.

2024 Narrative Trends

Tendencias narrativas de 2024

Narratives in 2024 have abandoned previous trends such as Web3, gaming, and GameFi. NFTs have also faced challenges, despite attempts to revive some leading collections.

Las narrativas en 2024 han abandonado tendencias anteriores como Web3, juegos y GameFi. Las NFT también han enfrentado desafíos, a pesar de los intentos de revivir algunas colecciones líderes.

Hype and Marketing Concerns with Narrative Tokens

Exageración y preocupaciones de marketing con los tokens narrativos

Hype and marketing can be associated with narrative tokens. Not all projects deliver on their promised products, and some rely on tangential connections to specific niches.

La publicidad y el marketing pueden asociarse con tokens narrativos. No todos los proyectos cumplen con los productos prometidos y algunos dependen de conexiones tangenciales con nichos específicos.

According to CoinGecko's research on page visits and popularity, the top three narratives for Q2 were memes, RWA tokens, and AI tokens. These were followed by assets in the Solana and Base ecosystems, niche narratives, and the TON ecosystem.

Según la investigación de CoinGecko sobre las visitas a las páginas y la popularidad, las tres narrativas principales durante el segundo trimestre fueron los memes, los tokens RWA y los tokens AI. A estos les siguieron los activos en los ecosistemas Solana y Base, las narrativas de nicho y el ecosistema TON.