When Bitcoin’s price skyrocketed to a jaw-dropping record high this past week, for a hot minute, it seemed like the notorious roller coaster of cryptocurrency scandals and gut-wrenching sell-offs had finally pulled into the station for good. But, as quick as lightning, the price took a nosedive, slapping us with the cold, hard truth: the beast of volatility is always lurking, ready to pounce at anytime.

Cuando el precio de Bitcoin se disparó a un récord asombroso la semana pasada, durante un minuto caluroso, pareció que la notoria montaña rusa de escándalos de criptomonedas y ventas masivas desgarradoras finalmente había llegado a la estación para siempre. Pero, tan rápido como un rayo, el precio cayó en picada, golpeándonos con la fría y dura verdad: la bestia de la volatilidad siempre está al acecho, lista para atacar en cualquier momento.

This year, Bitcoin flaunted a 60% increase in value, hitting the roof at just over $70,000. The spotlight shines bright on institutional investors, who seem to be the puppeteers pulling the strings behind this dramatic curtain rise. According to financial experts at Deutsche Bank, the green light on new spot Bitcoin ETFs in the U.S. has been like opening the floodgates to nearly $8 billion in funds since January 10th. The cash flow into BlackRock’s and Fidelity’s funds alone is enough to make your head spin, with inflows topping $9.2 billion and $5.3 billion, respectively. Yet, this fiesta could have been even more lavish if not for the party poopers at Grayscale, who saw nearly $10 billion walk out the door after switching to an ETF, likely chasing after the new, shinier, lower-cost attractions.

Este año, Bitcoin hizo alarde de un aumento del 60% en su valor, alcanzando el techo de poco más de 70.000 dólares. La atención se centra en los inversores institucionales, que parecen ser los titiriteros que mueven los hilos detrás de este dramático levantamiento del telón. Según los expertos financieros del Deutsche Bank, la luz verde para los nuevos ETF de Bitcoin al contado en los EE. UU. ha sido como abrir las compuertas a casi 8 mil millones de dólares en fondos desde el 10 de enero. El flujo de caja hacia los fondos de BlackRock y Fidelity por sí solo es suficiente para hacer girar la cabeza, con entradas que superan los 9.200 millones de dólares y los 5.300 millones de dólares, respectivamente. Sin embargo, esta fiesta podría haber sido aún más lujosa si no fuera por los aguafiestas de Grayscale, que vieron casi 10 mil millones de dólares salir por la puerta después de cambiar a un ETF, probablemente persiguiendo atracciones nuevas, más brillantes y de menor costo.

Deutsche Bank’s Marion Laboure said that the crypto market is slowly but surely getting a makeover with a more institutional vibe, as the traditional finance bigwigs elbow their way in. Coinbase, with its regulated futures exchange, broke its own records at the end of February in terms of notional volume. It’s becoming a hot spot for the whales looking to offload their Bitcoin stash. This influx of institutional money is yanking the market away from its roots. The stats are staggering: regulated investment vehicles now cradle over 1 million Bitcoins, a stash that’s grown by 161,700 this year alone, thanks to Uncle Sam’s ETFs. This amounts to over 5.13% of all Bitcoins out there.

Marion Laboure, del Deutsche Bank, dijo que el mercado de las criptomonedas se está renovando lenta pero seguramente con un ambiente más institucional, a medida que los peces gordos de las finanzas tradicionales se abren camino. Coinbase, con su bolsa de futuros regulada, batió sus propios récords a finales de febrero en términos de volumen nocional. Se está convirtiendo en un lugar de moda para las ballenas que buscan deshacerse de sus reservas de Bitcoin. Esta afluencia de dinero institucional está arrancando al mercado de sus raíces. Las estadísticas son asombrosas: los vehículos de inversión regulados ahora albergan más de 1 millón de Bitcoins, un alijo que ha aumentado en 161.700 sólo este año, gracias a los ETF del Tío Sam. Esto representa más del 5,13% de todos los Bitcoins que existen.

The SEC’s white flag in the ETF battle marked a major shift. Gary Gensler, SEC’s chair, may have dragged his feet, but eventually, he unwittingly tipped the scales in favor of stateside, regulated investment vehicles. Meanwhile, the retail investors, who once rode the Bitcoin bull to staggering heights in years past, might feel like they’re watching the parade from the sidelines. Sure, the meme coin craze flickers with signs of life, with Dogecoin doubling up and the new kid on the block, dogwifhat, skyrocketing 800% from a base that’s practically the bottom of the barrel.

La bandera blanca de la SEC en la batalla de los ETF marcó un cambio importante. Gary Gensler, presidente de la SEC, puede que se haya demorado, pero finalmente, sin saberlo, inclinó la balanza a favor de vehículos de inversión regulados en Estados Unidos. Mientras tanto, los inversores minoristas, que alguna vez llevaron el toro de Bitcoin a alturas asombrosas en años pasados, pueden sentir que están observando el desfile desde el margen. Claro, la moda de las monedas meme parpadea con signos de vida, con Dogecoin duplicándose y el nuevo chico de la cuadra, dogwifhat, disparándose un 800% desde una base que es prácticamente el fondo del barril.

Yet, as the Bitcoin price swing showed us this week, we’re not exactly witnessing a tamed, institutionalized crypto market. It feels more like the same old wild ride, just with new tracks laid down. However, price setting and discovery are non-negotiables. Crypto exchanges are where the magic happens, facilitating spot trading that helps peg prices to reality.

Sin embargo, como nos mostró la oscilación del precio de Bitcoin esta semana, no estamos presenciando exactamente un mercado criptográfico domesticado e institucionalizado. Se siente más como el mismo viaje salvaje de siempre, solo que con nuevas pistas establecidas. Sin embargo, la fijación de precios y el descubrimiento no son negociables. Los intercambios de criptomonedas son donde ocurre la magia, facilitando el comercio al contado que ayuda a vincular los precios a la realidad.

Last week, when the market was bubbling with froth, Bitcoin trading volumes blasted past the $40 billion mark, a spectacle not seen since the 2021 sell-off. Analysts at Kaiko Research pointed out the stark contrast in buying behaviors between Binance and U.S. exchanges, painting a vivid picture of the market’s dynamics.

La semana pasada, cuando el mercado hervía de espuma, los volúmenes de operaciones de Bitcoin superaron la marca de los 40.000 millones de dólares, un espectáculo no visto desde la liquidación de 2021. Los analistas de Kaiko Research señalaron el marcado contraste en los comportamientos de compra entre Binance y las bolsas de EE. UU., pintando una imagen vívida de la dinámica del mercado.

The curious case of Bitcoin’s price movements continues to baffle many. While some might credit the ETFs for the recent surge, this reasoning seems to put the cart before the horse. The demand surge meets a market still characterized by relatively thin trading volumes, amplifying the impact of transactions on prices. Recent data shows a slight uptick in the percentage of Bitcoins changing hands, but nothing to write home about. The bulk of the market remains tightly held for the long haul, shy of the trading floors.

El curioso caso de los movimientos de precios de Bitcoin sigue desconcertando a muchos. Si bien algunos podrían dar crédito a los ETF por el reciente aumento, este razonamiento parece anteponer el carro al caballo. El aumento de la demanda se encuentra con un mercado todavía caracterizado por volúmenes de negociación relativamente reducidos, lo que amplifica el impacto de las transacciones en los precios. Los datos recientes muestran un ligero aumento en el porcentaje de Bitcoins que cambian de manos, pero no hay nada que destacar. La mayor parte del mercado se mantiene firme a largo plazo, por debajo de los parqués.