When Bitcoin’s price skyrocketed to a jaw-dropping record high this past week, for a hot minute, it seemed like the notorious roller coaster of cryptocurrency scandals and gut-wrenching sell-offs had finally pulled into the station for good. But, as quick as lightning, the price took a nosedive, slapping us with the cold, hard truth: the beast of volatility is always lurking, ready to pounce at anytime.

Lorsque le prix du Bitcoin a grimpé en flèche pour atteindre un record époustouflant la semaine dernière, pendant une minute chaude, il a semblé que les fameuses montagnes russes des scandales de crypto-monnaie et des ventes déchirantes avaient finalement atteint la station pour de bon. Mais, aussi vite que l'éclair, le prix a plongé, nous frappant de la froide et dure vérité : la bête de la volatilité est toujours à l'affût, prête à bondir à tout moment.

This year, Bitcoin flaunted a 60% increase in value, hitting the roof at just over $70,000. The spotlight shines bright on institutional investors, who seem to be the puppeteers pulling the strings behind this dramatic curtain rise. According to financial experts at Deutsche Bank, the green light on new spot Bitcoin ETFs in the U.S. has been like opening the floodgates to nearly $8 billion in funds since January 10th. The cash flow into BlackRock’s and Fidelity’s funds alone is enough to make your head spin, with inflows topping $9.2 billion and $5.3 billion, respectively. Yet, this fiesta could have been even more lavish if not for the party poopers at Grayscale, who saw nearly $10 billion walk out the door after switching to an ETF, likely chasing after the new, shinier, lower-cost attractions.

Cette année, la valeur du Bitcoin a augmenté de 60 %, atteignant un peu plus de 70 000 $. Les projecteurs sont braqués sur les investisseurs institutionnels, qui semblent être les marionnettistes qui tirent les ficelles derrière ce lever de rideau dramatique. Selon les experts financiers de la Deutsche Bank, le feu vert aux nouveaux ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis équivaut à ouvrir les vannes à près de 8 milliards de dollars de fonds depuis le 10 janvier. Les flux de trésorerie dans les fonds de BlackRock et de Fidelity suffisent à vous faire tourner la tête, avec des entrées dépassant respectivement 9,2 milliards de dollars et 5,3 milliards de dollars. Pourtant, cette fête aurait pu être encore plus somptueuse sans les fêtards de Grayscale, qui ont vu près de 10 milliards de dollars sortir après être passé à un ETF, probablement à la poursuite des nouvelles attractions, plus brillantes et moins coûteuses.

Deutsche Bank’s Marion Laboure said that the crypto market is slowly but surely getting a makeover with a more institutional vibe, as the traditional finance bigwigs elbow their way in. Coinbase, with its regulated futures exchange, broke its own records at the end of February in terms of notional volume. It’s becoming a hot spot for the whales looking to offload their Bitcoin stash. This influx of institutional money is yanking the market away from its roots. The stats are staggering: regulated investment vehicles now cradle over 1 million Bitcoins, a stash that’s grown by 161,700 this year alone, thanks to Uncle Sam’s ETFs. This amounts to over 5.13% of all Bitcoins out there.

Marion Labore de la Deutsche Bank a déclaré que le marché de la cryptographie était en train de se relooker lentement mais sûrement avec une ambiance plus institutionnelle, alors que les gros bonnets de la finance traditionnelle s'y frayent un chemin. Coinbase, avec sa bourse à terme réglementée, a battu ses propres records fin février en termes de volume notionnel. Cela devient un point chaud pour les baleines qui cherchent à se débarrasser de leur réserve de Bitcoin. Cet afflux de capitaux institutionnels arrache le marché de ses racines. Les statistiques sont stupéfiantes : les véhicules d’investissement réglementés abritent désormais plus d’un million de Bitcoins, une réserve qui a augmenté de 161 700 cette année seulement, grâce aux ETF de l’Oncle Sam. Cela représente plus de 5,13 % de tous les Bitcoins disponibles.

The SEC’s white flag in the ETF battle marked a major shift. Gary Gensler, SEC’s chair, may have dragged his feet, but eventually, he unwittingly tipped the scales in favor of stateside, regulated investment vehicles. Meanwhile, the retail investors, who once rode the Bitcoin bull to staggering heights in years past, might feel like they’re watching the parade from the sidelines. Sure, the meme coin craze flickers with signs of life, with Dogecoin doubling up and the new kid on the block, dogwifhat, skyrocketing 800% from a base that’s practically the bottom of the barrel.

Le drapeau blanc de la SEC dans la bataille contre les ETF a marqué un changement majeur. Gary Gensler, président de la SEC, a peut-être traîné les pieds, mais finalement, il a involontairement fait pencher la balance en faveur des véhicules d’investissement réglementés aux États-Unis. Pendant ce temps, les investisseurs particuliers, qui ont autrefois porté le taureau Bitcoin à des sommets stupéfiants au cours des années passées, pourraient avoir l’impression de regarder le défilé de côté. Bien sûr, l’engouement pour les pièces mèmes scintille de signes de vie, avec Dogecoin doublant et le petit nouveau du quartier, dogwifhat, montant en flèche de 800 % à partir d’une base qui est pratiquement le fond du baril.

Yet, as the Bitcoin price swing showed us this week, we’re not exactly witnessing a tamed, institutionalized crypto market. It feels more like the same old wild ride, just with new tracks laid down. However, price setting and discovery are non-negotiables. Crypto exchanges are where the magic happens, facilitating spot trading that helps peg prices to reality.

Pourtant, comme nous l’a montré l’évolution des prix du Bitcoin cette semaine, nous n’assistons pas exactement à un marché de la cryptographie apprivoisé et institutionnalisé. Cela ressemble plus à la même vieille course sauvage, juste avec de nouvelles pistes tracées. Cependant, la fixation des prix et la découverte ne sont pas négociables. Les échanges cryptographiques sont le lieu où la magie opère, facilitant les échanges au comptant qui aident à arrimer les prix à la réalité.

Last week, when the market was bubbling with froth, Bitcoin trading volumes blasted past the $40 billion mark, a spectacle not seen since the 2021 sell-off. Analysts at Kaiko Research pointed out the stark contrast in buying behaviors between Binance and U.S. exchanges, painting a vivid picture of the market’s dynamics.

La semaine dernière, alors que le marché bouillonnait d’écume, les volumes d’échanges de Bitcoin ont dépassé la barre des 40 milliards de dollars, un spectacle inédit depuis la vente massive de 2021. Les analystes de Kaiko Research ont souligné le contraste frappant dans les comportements d'achat entre Binance et les bourses américaines, dressant un tableau frappant de la dynamique du marché.

The curious case of Bitcoin’s price movements continues to baffle many. While some might credit the ETFs for the recent surge, this reasoning seems to put the cart before the horse. The demand surge meets a market still characterized by relatively thin trading volumes, amplifying the impact of transactions on prices. Recent data shows a slight uptick in the percentage of Bitcoins changing hands, but nothing to write home about. The bulk of the market remains tightly held for the long haul, shy of the trading floors.

Le cas curieux des mouvements de prix du Bitcoin continue d’en dérouter beaucoup. Même si certains attribuent la récente hausse aux ETF, ce raisonnement semble mettre la charrue avant les bœufs. L’envolée de la demande rencontre un marché encore caractérisé par des volumes d’échanges relativement faibles, amplifiant l’impact des transactions sur les prix. Des données récentes montrent une légère augmentation du pourcentage de Bitcoins changeant de mains, mais rien d’extraordinaire. La majeure partie du marché reste étroitement détenue sur le long terme, à l’écart des salles des marchés.