The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), under Chair Mark Uyeda, has delayed decisions on several altcoin exchange-traded funds (ETFs). These include proposals for Dogecoin (DOGE), Litecoin (LTC), Solana (SOL), and XRP.

米国証券取引委員会（SEC）は、議長のマーク・ウエイダの下で、いくつかのAltcoin交換貿易資金（ETF）の決定を遅らせています。 これらには、Dogecoin（Doge）、Litecoin（LTC）、Solana（Sol）、およびXRPの提案が含まれます。

This delay sparks questions about the SEC's continued reluctance to approve crypto-based financial products, despite growing market demand. However, experts remain optimistic about approval later this year. This article explores the reasons behind the delays and their implications for the future of crypto ETFs.

この遅延は、市場の需要の増加にもかかわらず、暗号ベースの金融商品を承認することを継続しているSECの継続的な抵抗についての質問を引き起こします。 しかし、専門家は今年後半に承認について楽観的です。 この記事では、遅延の背後にある理由と、暗号ETFの将来への影響について説明します。

Seal of the U.S. Securities and Exchange Commission

SEC Delays Altcoin ETF Decisions

SECはAltCoin ETFの決定を遅らせます

On March 11, 2025, the SEC announced delays for several prominent crypto ETF applications filed by firms including Grayscale, 21Shares, Canary Capital, and Bitwise. These filings covered well-known altcoins such as Dogecoin (DOGE), Litecoin (LTC), and XRP. While not unexpected—industry analysts consider this standard procedure—the delays are noteworthy.

2025年3月11日、SECは、Grayscale、21shares、Canary Capital、Bitiseなどの企業が提出したいくつかの著名なCrypto ETFアプリケーションの遅延を発表しました。 これらのファイリングは、Dogecoin（Doge）、Litecoin（LTC）、XRPなどのよく知られているAltcoinsを対象としています。 予想外ではありませんが、業界のアナリストはこの標準的な手順を検討していますが、遅延は注目に値します。

A significant delayed filing is Grayscale's spot XRP ETF proposal, the first XRP ETF application acknowledged by the SEC. Although delayed, the SEC hasn't rejected the proposal, indicating a need for further analysis. This mirrors the SEC's handling of previous major crypto ETF filings.

大幅に遅れたファイリングは、SECによって認められた最初のXRP ETFアプリケーションであるGrayscaleのSpot XRP ETF提案です。 遅れたものの、SECは提案を拒否しておらず、さらなる分析の必要性を示しています。これは、以前の主要な暗号ETFファイリングのSECの取り扱いを反映しています。

Further delays affected Solana (SOL) ETF applications from VanEck, 21Shares, and Canary Capital. 21Shares also faced delays regarding its Ethereum (ETH) staking ETF filing.

Vaneck、21シェア、およびカナリア資本からの影響を受けたSolana（SOL）ETFアプリケーションをさらに遅延させました。 21シェアは、Ethereum（ETH）のETFファイリングに関する遅延にも直面しています。

Reasons for the Delays

遅延の理由

Regulatory delays are common in the crypto space, particularly concerning ETFs. The SEC's cautious approach stems from concerns about market manipulation and the lack of comprehensive regulations. While demand for crypto ETFs is undeniable, and asset managers are keen to capitalize on this market, the SEC's hesitation reflects fears of excessive volatility and potential fraud.

特にETFに関しては、暗号分野では規制の遅延が一般的です。 SECの慎重なアプローチは、市場操作と包括的な規制の欠如に関する懸念に起因しています。 暗号ETFの需要は否定できず、資産マネージャーはこの市場を活用することに熱心ですが、SECのためらうことは、過度のボラティリティと潜在的な詐欺に対する恐怖を反映しています。

Bloomberg ETF analyst James Seyffart explains that these delays are expected and align with typical application review procedures. He also notes that the pending confirmation of Paul Atkins as the new SEC chair might contribute to the delays.

ブルームバーグETFアナリストのジェームズ・セイファートは、これらの遅延が予想され、典型的なアプリケーションレビュー手順と一致すると説明しています。 彼はまた、新しいSECチェアとしてのポール・アトキンスの保留中の確認が遅延に貢献するかもしれないと指摘している。

However, Seyffart also suggests the SEC is nearing decisions. A new deadline of May 21, 2025, has been set for Grayscale's XRP ETF application, with a final decision potentially arriving in October, allowing for more thorough evaluation.

ただし、Seyffartは、SECが決定に近づいていることも示唆しています。 2025年5月21日の新しい締め切りは、GrayscaleのXRP ETFアプリケーションのために設定されており、10月に最終的な決定が到来し、より徹底的な評価が可能になりました。

Seyffart maintains that the odds of altcoin ETF approval this year remain relatively high, with several applications expected to be approved later in 2025.

Seyffartは、今年のAltcoin ETFの承認の確率は比較的高いままであり、2025年の後半にいくつかのアプリケーションが承認されると予想されていると主張しています。

Growing Interest in XRP ETFs

XRP ETFへの関心の高まり

Grayscale's XRP ETF application, the first spot XRP ETF acknowledged by the SEC, has generated considerable interest. Other major firms, including Bitwise and Canary Capital, have also filed XRP ETF applications, along with Franklin Templeton, intensifying competition.

SECによって認められた最初のスポットXRP ETFであるGrayscaleのXRP ETFアプリケーションは、かなりの関心を生み出しています。 BitwiseおよびCanary Capitalを含む他の主要企業も、Franklin TempletonとともにXRP ETFアプリケーションを提出し、競争を強化しています。

Despite the SEC's seemingly slow process, the likelihood of altcoin ETF approval has improved. Seyffart estimates a 90% chance of approval for Litecoin (LTC), followed by Dogecoin (DOGE) at 75%. Solana (SOL) and XRP (XRP) have estimated approval chances of 65-70%.

SECの一見遅いプロセスにもかかわらず、AltCoin ETFの承認の可能性は改善されました。 Seyffartは、Litecoin（LTC）の承認の90％の確率を推定し、その後75％のDogecoin（Doge）が続きます。 Solana（SOL）およびXRP（XRP）は、65〜70％の承認チャンスを推定しています。

This increased likelihood is partly due to the approval of Bitcoin ETFs, paving the way for other crypto ETFs. The growing interest from institutional investors further pressures the SEC to create regulated products allowing traditional investors access to the crypto market.

この可能性の増加は、一部はビットコインETFの承認によるものであり、他の暗号ETFへの道を開いています。 機関投資家からの関心の高まりにより、SECはさらに規制された製品を作成し、従来の投資家が暗号市場にアクセスできるようになります。

Importance of Crypto ETFs

暗号ETFの重要性

Crypto ETFs are considered crucial for bringing transparency and regulation to the crypto market. They offer investors exposure to digital assets without directly holding them, appealing to institutional investors seeking regulated investment vehicles.

暗号ETFは、透明性と規制を暗号市場にもたらすために重要であると考えられています。 彼らは、投資家に直接保持せずにデジタル資産に露出し、規制された投資手段を求めている機関投資家に訴えています。

The SEC's thorough review process aims to ensure these ETFs meet standards of transparency, security, and market integrity, mitigating risks of market manipulation, fraud, and excessive volatility that could harm investors.

SECの徹底的なレビュープロセスは、これらのETFが透明性、セキュリティ、市場の完全性の基準を満たし、市場操作、詐欺、および投資家に害を及ぼす可能性のある過度のボラティリティのリスクを軽減することを目指しています。