Dogecoin has seen a rise of about 10% during the past day, but longs are piling up on the futures market, which may be something to keep an eye on.

ドージコインは過去1日で約10％上昇したが、先物市場ではロングが積み上がっており、注目すべきかもしれない。

Dogecoin Funding Rate Attains Highly Positive Values After Rally

ドージコインの資金調達率は上昇後に非常にプラスの値に到達

As explained by the on-chain analytics firm Santiment, DOGE traders are betting on the price rise to continue as long positions are being opened on the futures market.

オンチェーン分析会社サンティメントが説明したように、DOGEのトレーダーらは先物市場でロングポジションが開かれており、価格上昇が続くことに賭けている。

The indicator of interest here is the “Binance funding rate,” which keeps track of the periodic fee that Dogecoin futures contract holders on Binance are exchanging with each other right now.

ここで注目される指標は「Binance 資金調達レート」です。これは、Binance 上のドージコイン先物契約保有者が現在相互に交換している定期手数料を追跡します。

When the value of this metric is positive, it means the long investors are paying a premium to the short ones in order to hold onto their current positions. Such a trend implies the majority of the market holds a bullish sentiment.

この指標の値がプラスの場合、ロング投資家が現在のポジションを維持するためにショート投資家に対してプレミアムを支払っていることを意味します。このような傾向は、市場の大多数が強気の感情を抱いていることを意味します。

On the other hand, negative values imply a bearish mentality is the dominant force in the sector as the DOGE short traders are outweighing the longs at the moment.

一方、負の値は、現時点でDOGEのショートトレーダーがロングトレーダーを上回っているため、セクターでは弱気の心理が支配的であることを意味します。

Now, here is a chart that shows the trend in the Dogecoin Binance funding rate over the past month:

ここで、過去 1 か月間における Dogecoin Binance の資金調達率の傾向を示すグラフが次のとおりです。

The value of the metric appears to have been positive in recent days | Source: Santiment on X

メトリクスの値はここ数日プラスになっているようです。出典: X のサンティメント

As displayed in the above graph, the Dogecoin funding rate on Binance has turned highly positive recently as the latest rise in the meme coin’s price has taken place.

上のグラフに示されているように、ミームコインの価格が最近上昇したため、バイナンスでのドージコインの調達率は最近非常にプラスに転じています。

This implies that speculators have jumped onto the opportunity and are betting on the price rise to continue. Since the longs have started piling up in this latest futures mania, the asset has only continued to trend up, suggesting that the bets of these traders have paid off so far.

これは、投機家がこの機会に飛びつき、価格上昇が続くことに賭けていることを意味している。この最新の先物マニアでロングが積み上がり始めて以来、資産は上昇傾向を続けるばかりであり、これまでのところこれらトレーダーの賭けが報われていることを示唆している。

However, if history is anything to go by, the market being heavily long dominated has generally not ended well for DOGE. From the chart, it’s visible that similar spikes in the Binance funding rate coincided with local tops in the cryptocurrency during the last few weeks.

しかし、歴史をたどれば、長期間にわたって大きく支配されてきた市場は、概してDOGEにとって良い結末を迎えていない。グラフから、過去数週間、バイナンスの資金調達率の同様の急上昇が、仮想通貨のローカル最高値と一致していることがわかります。

The reason why such a pattern may exist is that as the futures market accumulates long positions, the chances of a long squeeze taking place become significant.

このようなパターンが存在する理由は、先物市場がロングポジションを蓄積するにつれて、ロングスクイーズが発生する可能性が大きくなるからです。

A “squeeze” refers to an event where a sudden swing in the price unleashes a cascade of liquidations on the sector. This cascade of liquidations only makes the swing sharper, thus extending the rally/crash (depending on which side of the market is taking the brunt).

「スクイーズ」とは、価格の突然の変動によりセクターに対する一連の清算が引き起こされるイベントを指します。この清算のカスケードはスイングをより鋭くするだけであり、その結果、（市場のどちら側が矢面に立っているかに応じて）上昇/暴落が延長されます。

When longs are much more in number, such a waterfall of liquidations is naturally easier on their side as compared to the shorts. Thus, while Dogecoin is riding on some sharp momentum right now, any pullback might result in a long squeeze, which could lead to the asset registering a notable drawdown.

ロングの数がはるかに多い場合、ショートに比べて、このような滝状の清算は自然に彼らの側にとって容易になります。したがって、ドージコインは現在急激な勢いに乗っていますが、下落があればロングスクイーズにつながる可能性があり、それが資産の顕著なドローダウンを記録する可能性があります。

DOGE Price

ドージ価格

Following the latest rally, Dogecoin has surged towards the $0.087 level for the first time since April.

最新の上昇を受けて、ドージコインは4月以来初めて0.087ドルの水準に向けて急騰した。

DOGE has observed some rapid growth in the past day | Source: DOGEUSD on TradingView

DOGE は過去 1 日で急速な成長を観測しました |出典: TradingView の DOGEUSD