Bitcoin Maintains Dominance Amidst Market Volatility

Биткойн сохраняет доминирование на фоне волатильности рынка

Bitcoin (BTC) continues to hold its position as the dominant force in the cryptocurrency market, with most alternative tokens experiencing negative price performance. Despite the expansion of projects and building activity, BTC has outperformed other investments, despite recent volatility.

Биткойн (BTC) продолжает удерживать свою позицию доминирующей силы на рынке криптовалют, при этом большинство альтернативных токенов демонстрируют отрицательные ценовые показатели. Несмотря на расширение проектов и строительной деятельности, BTC превзошел другие инвестиции, несмотря на недавнюю волатильность.

Bitcoin's Narrative: A Benchmark for Performance

Повествование о Биткойне: эталон производительности

The Bitcoin narrative remains the benchmark for performance, eclipsing other projects that had high expectations for 2024. While numerous categories of tokens have been highly active, the anticipation of an altcoin market cycle has been postponed.

Повествование о Биткойне остается эталоном производительности, затмевая другие проекты, которые возлагали большие надежды на 2024 год. Хотя многочисленные категории токенов были очень активными, ожидание рыночного цикла альткойнов было отложено.

Underperforming Narratives Relative to BTC

Неудовлетворительные мнения относительно BTC

Several narratives underperformed compared to BTC, despite isolated gains and success stories. These narratives have not been abandoned, but price growth may depend on a more vibrant bull market. Recent data indicates that even meme tokens have lagged behind BTC as a collective.

Некоторые сценарии оказались хуже, чем BTC, несмотря на отдельные достижения и истории успеха. Эти версии не были оставлены без внимания, но рост цен может зависеть от более динамичного бычьего рынка. Последние данные показывают, что даже мем-токены отстают от BTC как коллектива.

BTC's Increased Volatility and Market Dominance

Повышенная волатильность BTC и доминирование на рынке

In the past month, BTC's volatility has increased to 3.17%, up from 1% in July. The leading cryptocurrency fluctuated from its stability level of $65,000, reaching a monthly low of $49,000 before recovering towards the $60,000 price range. Over the past three months, BTC has become the dominant asset in terms of market capitalization, while both blue chips and smaller tokens have receded.

За последний месяц волатильность BTC выросла до 3,17% по сравнению с 1% в июле. Ведущая криптовалюта колебалась от уровня стабильности в 65 000 долларов США, достигнув месячного минимума в 49 000 долларов США, а затем восстановилась до ценового диапазона в 60 000 долларов США. За последние три месяца BTC стал доминирующим активом с точки зрения рыночной капитализации, в то время как как «голубые фишки», так и более мелкие токены снизились.

Growth Return to Established Assets

Рост рентабельности существующих активов

The past three months have witnessed a return to growth for established assets, which also experienced the smallest losses. Besides BTC, ETH, TON, TRX, and BNB have experienced relatively low drawdowns. Previous winners like PEPE and GROK have undergone more significant corrections.

За последние три месяца произошел возврат к росту существующих активов, которые также понесли наименьшие потери. Помимо BTC, ETH, TON, TRX и BNB испытали относительно небольшие просадки. Предыдущие победители, такие как PEPE и GROK, претерпели более существенные корректировки.

Disparity between BTC Price and Narrative Ecosystem

Несоответствие между ценой BTC и повествовательной экосистемой

There is a disparity between BTC's price performance and the broader Bitcoin narrative, which encompasses Ordinals and ETFs. BTC itself has gained as much as 40% in year-to-date performance, but the narrative ecosystem has grown by only 24%.

Существует несоответствие между ценовыми показателями BTC и более широкой историей Биткойна, которая включает в себя порядковые номера и ETF. Сам BTC с начала года прибавил целых 40%, но повествовательная экосистема выросла всего на 24%.

Changing Narratives and Market Trends

Изменение повествований и рыночных тенденций

Over a longer time frame, narratives shift, with RWA tokenization surpassing meme tokens. RWA-classified assets have increased by 117% this year, based on a limited token selection. The total valuation of RWA tokens has remained above $30 billion, reaching a peak of $56 billion in April.

В течение более длительного периода времени повествования меняются: токенизация RWA превосходит токены мемов. Активы, классифицируемые RWA, в этом году увеличились на 117% благодаря ограниченному выбору токенов. Общая стоимость токенов RWA остается выше 30 миллиардов долларов, достигнув пика в 56 миллиардов долларов в апреле.

The divergence between BTC and altcoins has been continuous since January. Current signals suggest that an altcoin rally is not imminent, but most assets may be accumulating. Investors are seeking more robust narratives with a higher likelihood of viable product development.

Расхождение между BTC и альткоинами продолжается с января. Текущие сигналы предполагают, что ралли альткоинов не является неизбежным, но большая часть активов может накапливаться. Инвесторы ищут более надежную информацию с более высокой вероятностью разработки жизнеспособного продукта.

Blue Chip DeFi and Outperforming Tokens

Blue Chip DeFi и опережающие токены

Blue chip DeFi is regaining momentum, with leading projects like Aave (AAVE) and MakerDAO (MKR) restructuring their stablecoin economies. Former standout narratives, such as L3s and liquid staking, have taken a backseat.

Голубые фишки DeFi набирают обороты: ведущие проекты, такие как Aave (AAVE) и MakerDAO (MKR), реструктурируют свою экономику стейблкоинов. Бывшие выдающиеся идеи, такие как L3 и ликвидные ставки, отошли на второй план.

Only outliers have performed significantly better in the past month, with some tokens consistently rallying against market trends. AAVE was one such token, rallying after the expansion of the GHO stablecoin and the announcement of buybacks and token burns.

Только выбросы показали себя значительно лучше в прошлом месяце, при этом некоторые токены постоянно росли против рыночных тенденций. AAVE был одним из таких токенов, который вырос после расширения стейблкоина GHO и объявления об обратном выкупе и сжигании токенов.

Investors Seek Stability

Инвесторы ищут стабильности

Narrative-based tokens are also facing pressure due to token unlocks and overhangs, a result of project funding during the previous VC inflow cycle. Following the August market downturn, most narratives experienced a median monthly loss of approximately 12.8%.

Токены, основанные на повествовании, также сталкиваются с давлением из-за разблокировки и избытка токенов в результате финансирования проектов во время предыдущего цикла притока венчурного капитала. После августовского спада на рынке медианная ежемесячная потеря большинства материалов составила примерно 12,8%.

The RWA tokenization narrative has focused on creating more BUIDL tokens, which now hold a value of over $500 million. Tokenization has facilitated the establishment of reserves through short-term US T-bills, bringing over $2 billion into the crypto market.

Повествование о токенизации RWA было сосредоточено на создании большего количества токенов BUIDL, стоимость которых сейчас превышает 500 миллионов долларов. Токенизация облегчила создание резервов посредством краткосрочных казначейских векселей США, что принесло на рынок криптовалют более 2 миллиардов долларов.

2024 Narrative Trends

Тенденции повествования 2024 года

Narratives in 2024 have abandoned previous trends such as Web3, gaming, and GameFi. NFTs have also faced challenges, despite attempts to revive some leading collections.

Нарративы 2024 года отказались от прежних тенденций, таких как Web3, игры и GameFi. NFT также столкнулись с проблемами, несмотря на попытки возродить некоторые ведущие коллекции.

Hype and Marketing Concerns with Narrative Tokens

Ажиотаж и маркетинговые проблемы с повествовательными токенами

Hype and marketing can be associated with narrative tokens. Not all projects deliver on their promised products, and some rely on tangential connections to specific niches.

Хайп и маркетинг могут быть связаны с повествовательными токенами. Не все проекты обеспечивают обещанные продукты, а некоторые полагаются на косвенные связи с конкретными нишами.

According to CoinGecko's research on page visits and popularity, the top three narratives for Q2 were memes, RWA tokens, and AI tokens. These were followed by assets in the Solana and Base ecosystems, niche narratives, and the TON ecosystem.

Согласно исследованию CoinGecko о посещениях страниц и популярности, в тройку лидеров второго квартала вошли мемы, токены RWA и токены AI. За ними последовали активы в экосистемах Solana и Base, нишевые повествования и экосистема TON.