Bitcoin’s recent price stagnation has caught the attention of traders and market analysts alike. The largest cryptocurrency is currently confined to a narrow trading range, posing a question that permeates the crypto space: what’s next for Bitcoin? This article seeks to answer this question by diving deep into factors that could shape Bitcoin’s near-term trajectory.

El reciente estancamiento de los precios de Bitcoin ha llamado la atención tanto de los comerciantes como de los analistas de mercado. La criptomoneda más grande está actualmente confinada a un rango de negociación estrecho, lo que plantea una pregunta que impregna el espacio criptográfico: ¿qué sigue para Bitcoin? Este artículo busca responder a esta pregunta profundizando en los factores que podrían dar forma a la trayectoria de Bitcoin a corto plazo.

We examine upcoming macroeconomic events, such as the release of the Personal Consumption Expenditures (PCE) Index, and their potential to shift market expectations.

Examinamos los próximos eventos macroeconómicos, como la publicación del Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), y su potencial para cambiar las expectativas del mercado.

We will also explore the nuanced dynamics of the Bitcoin supply chain, tracking the activities of long and short-term HODLers, and their impact on price. Further, we delve into a detailed analysis by CryptoQuant that illuminates the crucial role of market forces, such as profit-taking by long-term holders, whale activity, and changes in stablecoin demand.

También exploraremos la dinámica matizada de la cadena de suministro de Bitcoin, rastreando las actividades de los HODLers a largo y corto plazo y su impacto en el precio. Además, profundizamos en un análisis detallado de CryptoQuant que ilumina el papel crucial de las fuerzas del mercado, como la toma de ganancias por parte de los tenedores a largo plazo, la actividad de las ballenas y los cambios en la demanda de monedas estables.

También te puede interesar: Hoskinson de Cardano prevé que ADA supere a Bitcoin

Finally, we turn to social trends and sentiment indices, offering insights into the prevailing mood of the crypto market. Despite the seeming doom and gloom, there are indications that trader anxiety may be a precursor to a potential market rebound. This comprehensive exploration aims to provide a panoramic view of Bitcoin’s current market scenario and possible future directions.

Finalmente, recurrimos a las tendencias sociales y los índices de sentimiento, que ofrecen información sobre el estado de ánimo predominante en el mercado de las criptomonedas. A pesar del aparente pesimismo, hay indicios de que la ansiedad de los comerciantes puede ser un precursor de un posible repunte del mercado. Esta exploración integral tiene como objetivo proporcionar una visión panorámica del escenario actual del mercado de Bitcoin y sus posibles direcciones futuras.

Bitcoin’s price stagnation

El estancamiento del precio de Bitcoin

Bitcoin’s price begins a fresh week nestled within a price bracket that is vexing traders and leaves little room for prediction—so what comes next?

El precio de Bitcoin comienza una nueva semana ubicado dentro de un rango de precios que molesta a los comerciantes y deja poco espacio para la predicción, entonces, ¿qué viene después?

Following a relatively inactive weekend, the leading cryptocurrency lacks a clear trajectory, and even significant macroeconomic events have been unable to disrupt the status quo.

Después de un fin de semana relativamente inactivo, la criptomoneda líder carece de una trayectoria clara, e incluso eventos macroeconómicos importantes no han podido alterar el status quo.

También te puede interesar: HashKey debutará con el comercio minorista de Bitcoin y Ethereum en Hong Kong

Approximately 10% under the $30,000 threshold, BTC/USD is merely keeping afloat. Despite predictions for an additional downturn, the market is wrestling with a minimal trading range. Liquidity is available above and below, but as of now, only a hint of a liquidity surge has come to light.

Aproximadamente un 10% por debajo del umbral de $30,000, BTC/USD simplemente se mantiene a flote. A pesar de las predicciones de una nueva desaceleración, el mercado está luchando con un rango de negociación mínimo. Hay liquidez disponible por encima y por debajo, pero hasta el momento sólo ha salido a la luz un indicio de un aumento de liquidez.

The forthcoming days may hold unexpected macroeconomic revelations. However, experts concur that it would necessitate a notable data shift to dislodge the tenacious Bitcoin.

Los próximos días pueden traer revelaciones macroeconómicas inesperadas. Sin embargo, los expertos coinciden en que se necesitaría un cambio notable de datos para desalojar al tenaz Bitcoin.

Conversely, on-chain indicators also depict a period of consolidation following the swift profits witnessed in Q1.

Por el contrario, los indicadores en cadena también representan un período de consolidación tras las rápidas ganancias observadas en el primer trimestre.

Where’s the cash flow?

¿Dónde está el flujo de caja?

The current performance of Bitcoin’s spot price is causing traders to furrow their brows—not due to its erratic nature, but rather the absence of it. In what seems like a peculiar set of circumstances, BTC/USD is confined within a few hundred dollar range, with no external factor having succeeded in altering the sentiment.

El desempeño actual del precio spot de Bitcoin está haciendo que los comerciantes fruncan el ceño, no debido a su naturaleza errática, sino más bien a su ausencia. En lo que parece un conjunto de circunstancias peculiar, BTC/USD está confinado dentro del rango de unos pocos cientos de dólares, sin que ningún factor externo haya logrado alterar el sentimiento.

Incluso los comentarios recientes de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos, no lograron hacer subir o bajar el precio de Bitcoin. En consecuencia, los comerciantes están principalmente esperando su momento, esperando señales. En X, anteriormente Twitter, Crypto Tony dijo: “Si caemos por debajo de $ 26,600 y lo sellamos con un cierre de vela de 4 horas, consideraré vender en corto. Los bajistas nos han llevado a apoyar, pero ¿pueden hacernos bajar y cerrar por debajo de eso?

También te puede interesar: La próxima 'Actualización de PayPal' genera especulaciones sobre los precios de Bitcoin y altcoins

The slim range of shy of $27,000 has been Bitcoin’s dwelling since May 13. Beyond that, long and short liquidity is primed.

El estrecho rango de 27.000 dólares ha sido la morada de Bitcoin desde el 13 de mayo. Más allá de eso, la liquidez a largo y corto plazo está preparada.

Los datos del intercambio de criptomonedas Gate.io sugieren que un cambio a 25.800 dólares podría desencadenar un efecto dominó. Otros están considerando tendencias históricas, y Stockmoney Lizards compara el comportamiento actual de Bitcoin con su desempeño después del mercado bajista de 2015.

Some anticipate that the present price behavior is a precursor to a more substantial drop toward $24,000.

Algunos anticipan que el comportamiento actual de los precios es un precursor de una caída más sustancial hacia los 24.000 dólares.

However, when considering volatility, Bitcoin is presently at its most stable since the year began, according to data from monitoring resource CoinGlass.

Sin embargo, al considerar la volatilidad, Bitcoin se encuentra actualmente en su nivel más estable desde que comenzó el año, según datos del recurso de monitoreo CoinGlass.

Market triggers and interest rate policy

Detonantes del mercado y política de tipos de interés

This week is poised to witness an uptick in macroeconomic triggers, with May 26 earmarked for releasing an array of economic data, including the crucial PCE Index.

Esta semana se prevé que se produzca un repunte de los factores desencadenantes macroeconómicos, y el 26 de mayo está previsto que se publique una serie de datos económicos, incluido el crucial índice PCE.

The PCE Index is a critical determinant in the Fed’s interest rate policy formulation, and its readings can rapidly shift market anticipations for rate adjustments. This scenario played out during Powell’s previous address, where the likelihood of a rate hike pause jumped from 60% to 80%.

El índice PCE es un determinante crítico en la formulación de la política de tasas de interés de la Reserva Federal, y sus lecturas pueden cambiar rápidamente las anticipaciones del mercado sobre ajustes de tasas. Este escenario se desarrolló durante el discurso anterior de Powell, donde la probabilidad de una pausa en la subida de tipos saltó del 60% al 80%.

As of May 22, these probabilities persist at approximately 86%, per CME Group’s FedWatch Tool. The upcoming policy decision is slated for three weeks later.

Al 22 de mayo, estas probabilidades persisten en aproximadamente el 86%, según la herramienta FedWatch de CME Group. La próxima decisión política está prevista para tres semanas después.

También te puede interesar: Robinhood identificada como la tercera ballena Bitcoin más grande con una billetera de $3 mil millones

The gap between market projections and the Fed’s conservative rhetoric remains significant. Powell addressed this in his recent speech, noting that the discrepancy “seems to be a reflection of simply a different forecast, one where inflation retreats much more swiftly,” and that there’s no absolute certainty of this happening.

La brecha entre las proyecciones del mercado y la retórica conservadora de la Reserva Federal sigue siendo significativa. Powell abordó esto en su reciente discurso, señalando que la discrepancia “parece ser un reflejo simplemente de un pronóstico diferente, uno en el que la inflación retrocede mucho más rápidamente”, y que no hay una certeza absoluta de que esto suceda.

Moreover, May 24 is slated to release the minutes from this month’s Federal Open Market Committee (FOMC) meeting, during which the most recent rate hike was agreed upon. Market players will be keen to dissect the precise language used by Fed members during the session.

Además, está previsto que el 24 de mayo se publiquen las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de este mes, durante la cual se acordó la subida de tipos más reciente. Los actores del mercado estarán interesados ​​en analizar el lenguaje preciso utilizado por los miembros de la Fed durante la sesión.

Otro tema de controversia reside en el estancamiento del techo de deuda de Estados Unidos, con las negociaciones estancadas la semana pasada.

Bitcoin supply consolidation

Consolidación del suministro de Bitcoin

Shifting gears to Bitcoin, on-chain data reflects a period of consolidation for the BTC supply, with a noticeable lack of movement compared to recent months.

Cambiando de tema a Bitcoin, los datos en cadena reflejan un período de consolidación del suministro de BTC, con una notable falta de movimiento en comparación con los últimos meses.

Data from on-chain analytics firm Glassnode indicates that the portion of the supply last active within the past three to six months has reached a three-month low. This aligns with the period from December 2022 to February 2023, suggesting that HODLers are refraining from action following last year’s bear market, which paved the way for Bitcoin’s 70% Q1 gains.

Los datos de la empresa de análisis en cadena Glassnode indican que la parte del suministro activa por última vez en los últimos tres a seis meses ha alcanzado un mínimo de tres meses. Esto se alinea con el período comprendido entre diciembre de 2022 y febrero de 2023, lo que sugiere que los HODLers se están absteniendo de actuar después del mercado bajista del año pasado, que allanó el camino para las ganancias del 70% de Bitcoin en el primer trimestre.

Simultaneously, the aftermath of the subsequent downturn is reflected in HODLers’ unrealized profit, currently at the lowest point in a month.

Al mismo tiempo, las consecuencias de la posterior recesión se reflejan en las ganancias no realizadas de los HODLers, actualmente en el punto más bajo en un mes.

También podría interesarte: El defensor de Bitcoin, Suárez, abandona la carrera presidencial de EE. UU.

This could lead to a reevaluation of expectations among Bitcoin speculators, categorized as short-term holders (STHs) with positions three months old or less. With BTC/USD gradually nearing their current average cost basis, a downward trend is apparent.

Esto podría llevar a una reevaluación de las expectativas entre los especuladores de Bitcoin, categorizados como tenedores a corto plazo (STH) con posiciones de tres meses o menos. Con el BTC/USD acercándose gradualmente a su base de costo promedio actual, es evidente una tendencia a la baja.

Earlier in May, Glassnode suggested that such a profitability “reset” tends to provide substantial price support. However, exploring the STH market value to realized value (MVRV) metric, which stood at 1.15 then, implied that a reset might necessitate a dip below $25,000 before adding that “a deeper market correction may bring the STH-MVRV back to a break-even value of 1.0 at $24.4K”, a point that has “proven to be a support point in upward-trending markets” in the past.

A principios de mayo, Glassnode sugirió que ese “reinicio” de la rentabilidad tiende a proporcionar un apoyo sustancial a los precios. Sin embargo, explorar la métrica del valor de mercado al valor realizado (MVRV) de STH, que entonces era de 1,15, implicaba que un reinicio podría requerir una caída por debajo de $ 25,000 antes de agregar que "una corrección de mercado más profunda puede hacer que el STH-MVRV vuelva a un nivel de ruptura". valor par de 1,0 a 24,400 dólares”, un punto que ha “demostrado ser un punto de apoyo en mercados con tendencia alcista” en el pasado.

As of May 21, the STH-MVRV stood at 1.047.

Al 21 de mayo, el STH-MVRV se situaba en 1,047.

Analysis of market forces

Análisis de las fuerzas del mercado.

CryptoQuant’s recent analysis presents a more nuanced picture of the market forces at play. Specifically, their Quicktake market update on May 17 pointed to profit realization and whale activity as critical factors influencing recent BTC price trends, noting that “the latest Bitcoin price dip was accompanied by Long-Term Holders (LTHs) capitalizing on the year’s highest profit ratio, over 34%.

El análisis reciente de CryptoQuant presenta una imagen más matizada de las fuerzas del mercado en juego. Específicamente, su actualización de mercado Quicktake del 17 de mayo señaló la obtención de ganancias y la actividad de las ballenas como factores críticos que influyen en las tendencias recientes de los precios de BTC, señalando que "la última caída del precio de Bitcoin estuvo acompañada por los titulares a largo plazo (LTH) que capitalizaron el índice de ganancias más alto del año". , más del 34%.

Regarding whales, the same analysis referenced the exchange whale ratio, which hints towards the size of the top ten exchange inflow transactions relative to the total. This downturn is also influenced by whales leading the charge in depositing Bitcoin into exchanges, as evidenced by the early May surge in the Exchange Whale Ratio.

Con respecto a las ballenas, el mismo análisis hizo referencia a la proporción de intercambio de ballenas, que indica el tamaño de las diez principales transacciones de entrada de divisas en relación con el total. Esta desaceleración también está influenciada por las ballenas que lideran la carga de depositar Bitcoin en los intercambios, como lo demuestra el aumento a principios de mayo en el índice de ballenas en el intercambio.

Las actualizaciones recientes de CryptoQuant arrojan luz sobre otros patrones intrigantes. La relación entre reservas de EE. UU. y resto de la plataforma, que significa "la oferta de entidades estadounidenses (bolsas, bancos, fondos) [Bitcoin] dividida por el resto", ha estado disminuyendo en los últimos meses, lo que indica un cambio de su capital tanto hacia centralizado como descentralizado. intercambios globales.

También te puede interesar: Peter Schiff considera que la victoria legal de Grayscale es bajista para Bitcoin

Additionally, stablecoin demand has declined since February 2022 — the supply has fallen from $99 billion to $71.1 billion. This coincides with the dip in Bitcoin prices, which experienced a 50% drop in the same timeframe. The reduced stablecoin supply across exchanges signals decreased demand for BTC and other cryptocurrencies.

Además, la demanda de monedas estables ha disminuido desde febrero de 2022: la oferta ha caído de 99.000 millones de dólares a 71.100 millones de dólares. Esto coincide con la caída de los precios de Bitcoin, que experimentaron una caída del 50% en el mismo período. La reducción del suministro de monedas estables en los intercambios indica una disminución de la demanda de BTC y otras criptomonedas.

Consequently, despite Bitcoin experiencing a 60% increase in 2023, it remains under selling pressure. This detailed analysis underscores the intricate interplay of various factors influencing Bitcoin’s price behavior.

En consecuencia, a pesar de que Bitcoin experimentará un aumento del 60% en 2023, sigue bajo presión de venta. Este análisis detallado subraya la intrincada interacción de varios factores que influyen en el comportamiento del precio de Bitcoin.

Prevailing market sentiment

Sentimiento predominante en el mercado

In addition to on-chain analytics, social trends indicate that the prevailing sentiment among crypto market participants is increasingly one of apprehension.

Además de los análisis en cadena, las tendencias sociales indican que el sentimiento predominante entre los participantes del mercado criptográfico es cada vez más de aprensión.

El índice Crypto Fear & Greed ha caído para igualar los mínimos observados hace dos meses. Actualmente se encuentra por debajo de la marca neutral 50 y contrasta marcadamente con su estado durante los máximos de precios locales de BTC de $ 31,000 en abril.

Accordingly, the general market expectation leans towards further adverse conditions. Although the Fear & Greed Index remains broadly within the “neutral” territory, it isn’t the only measure reflecting traders’ pessimism.

En consecuencia, las expectativas generales del mercado se inclinan hacia nuevas condiciones adversas. Aunque el índice Fear & Greed se mantiene en términos generales dentro del territorio “neutral”, no es la única medida que refleja el pesimismo de los traders.

También te puede interesar: El precio de Ethereum puede recuperar $2k en agosto, predice Santiment

Research firm Santiment noted on May 19 that “as Bitcoin retests the $26k mark, there is a noticeable surge in trader anxiety, with fears of prices potentially returning to the $20k to $25k range.” They also added that “the social dominance of BTC has seen a significant spike, a phenomenon typically associated with fear. Such fear signals often precede a market rebound.”

La firma de investigación Santiment señaló el 19 de mayo que "a medida que Bitcoin vuelve a probar la marca de los $26 mil, hay un aumento notable en la ansiedad de los comerciantes, con temores de que los precios potencialmente regresen al rango de $20 mil a $25 mil". También agregaron que “el dominio social de BTC ha experimentado un aumento significativo, un fenómeno típicamente asociado con el miedo. Estas señales de miedo suelen preceder a un repunte del mercado”.

Final words

Ultimas palabras

While Bitcoin’s current trading range and lackluster price action may present a landscape of stagnation and uncertainty, it’s essential to recognize the inherent dynamism and resilience of the cryptocurrency market. The myriad factors discussed – macroeconomic triggers, on-chain data, market forces, and prevailing sentiment – all contribute to a complex, ever-shifting panorama.

Si bien el rango de negociación actual de Bitcoin y la deslucida acción del precio pueden presentar un panorama de estancamiento e incertidumbre, es esencial reconocer el dinamismo y la resistencia inherentes del mercado de criptomonedas. Los innumerables factores discutidos (desencadenantes macroeconómicos, datos en cadena, fuerzas del mercado y sentimiento predominante) contribuyen a un panorama complejo y en constante cambio.

Despite the current air of apprehension, history has repeatedly demonstrated that such periods of consolidation and anxiety often lay the groundwork for subsequent rebounds. Moreover, the evidence of trader fear, indicated by indices such as the Crypto Fear & Greed Index, could be a precursor to a market turnaround, as fear signals have often preceded rebounds.

A pesar del actual aire de aprensión, la historia ha demostrado repetidamente que esos períodos de consolidación y ansiedad a menudo sientan las bases para rebotes posteriores. Además, la evidencia de miedo de los comerciantes, indicada por índices como el Crypto Fear & Greed Index, podría ser un precursor de un cambio de rumbo del mercado, ya que las señales de miedo a menudo han precedido a los rebotes.

También te puede interesar: El índice de miedo y codicia de Bitcoin alcanza el 56%

The continual evolution of Bitcoin’s market dynamics underscores the importance of a comprehensive and multifaceted analysis. While the short-term picture may seem daunting, an optimistic perspective looks beyond the immediate fluctuations to the long-term potential of Bitcoin. As we navigate the uncertainties of the current market, it is crucial to remember the transformative power and resilience that Bitcoin has displayed over the years. The potential for a rebound remains a constant, underlining Bitcoin’s enduring appeal and ability to surprise, evolve, and grow.

La continua evolución de la dinámica del mercado de Bitcoin subraya la importancia de un análisis integral y multifacético. Si bien el panorama a corto plazo puede parecer desalentador, una perspectiva optimista mira más allá de las fluctuaciones inmediatas y analiza el potencial a largo plazo de Bitcoin. Mientras navegamos por las incertidumbres del mercado actual, es fundamental recordar el poder transformador y la resiliencia que Bitcoin ha demostrado a lo largo de los años. El potencial de un rebote sigue siendo una constante, lo que subraya el atractivo duradero de Bitcoin y su capacidad para sorprender, evolucionar y crecer.

Leer más: Robinhood Wallet integra las redes Bitcoin y Dogecoin

Disclosure: This content is provided by a third party. crypto.news does not endorse any product mentioned on this page. Users must do their own research before taking any actions related to the company.

Divulgación: este contenido es proporcionado por un tercero. crypto.news no respalda ningún producto mencionado en esta página. Los usuarios deben realizar su propia investigación antes de realizar cualquier acción relacionada con la empresa.