Fees in the Cryptocurrency Market: A Proxy for Activity and Impact

Frais sur le marché des crypto-monnaies : un indicateur de l'activité et de l'impact

Fees generated by cryptocurrency protocols serve as indicators of protocol activity and the overall health of the market, particularly during bull runs. DeFi protocols and platforms measure user engagement and activity spikes through fees.

Les frais générés par les protocoles de crypto-monnaie servent d’indicateurs de l’activité du protocole et de la santé globale du marché, en particulier lors des courses haussières. Les protocoles et plates-formes DeFi mesurent l’engagement des utilisateurs et les pics d’activité via les frais.

Leading Protocols by Fees

Principaux protocoles par frais

Undoubtedly, Bitcoin and Ethereum dominate in daily fee generation due to their network size. They also incur expenses for mining or block production rewards. Ethereum reigns supreme with average daily fees exceeding $5.6 million, while Bitcoin generates more value through block rewards.

Sans aucun doute, Bitcoin et Ethereum dominent la génération de frais quotidiens en raison de la taille de leur réseau. Ils engagent également des dépenses pour l’exploitation minière ou les récompenses de production de blocs. Ethereum règne en maître avec des frais quotidiens moyens dépassant 5,6 millions de dollars, tandis que Bitcoin génère plus de valeur grâce aux récompenses en bloc.

Fees in Smaller Projects

Frais dans les petits projets

Fees in smaller projects provide a more nuanced picture, reflecting behaviors such as trading, staking, NFT minting, identity features, and other Web3 applications. They indicate the project's functionality beyond basic payments and transactions.

Les frais dans les petits projets fournissent une image plus nuancée, reflétant des comportements tels que le trading, le jalonnement, la frappe NFT, les fonctionnalités d'identité et d'autres applications Web3. Ils indiquent la fonctionnalité du projet au-delà des paiements et transactions de base.

High-Fee Blockchains

Blockchains à frais élevés

During the 2024 market surge, the most widely used blockchains, including Binance Smart Chain, Arbitrum One, Optimism, and Polygon, exhibited elevated fee levels.

Lors de la flambée du marché en 2024, les blockchains les plus largement utilisées, notamment Binance Smart Chain, Arbitrum One, Optimism et Polygon, ont présenté des niveaux de frais élevés.

Active DEX and Liquidity Staking Protocols

Protocoles DEX actifs et de jalonnement de liquidité

The most fees are generated by active DEX and liquidity staking protocols such as Uniswap, Sushi Swap, Aave, Maker, Kyberswap, Curve, and Trader Joe.

La plupart des frais sont générés par les protocoles DEX actifs et de jalonnement de liquidité tels que Uniswap, Sushi Swap, Aave, Maker, Kyberswap, Curve et Trader Joe.

Dogecoin: A Surprising Entry

Dogecoin : une entrée surprenante

Dogecoin remains active on its main net and is used for transfers and inter-protocol transactions. Despite limited scaling, its low fees make it still appealing as a main net asset, even without the support of native DeFi or DEX applications.

Dogecoin reste actif sur son réseau principal et est utilisé pour les transferts et les transactions inter-protocoles. Malgré une mise à l'échelle limitée, ses faibles frais le rendent toujours attrayant en tant qu'actif net principal, même sans la prise en charge des applications natives DeFi ou DEX.

Most Expensive Protocols for Users

Protocoles les plus chers pour les utilisateurs

While most protocols aim to minimize fees and profit from volume, some incur higher costs for users. Ethereum charges $14 in fees per average user among commonly used networks. On-chain derivative trading is also costly, with average fees exceeding $300 per user.

Alors que la plupart des protocoles visent à minimiser les frais et à tirer profit du volume, certains entraînent des coûts plus élevés pour les utilisateurs. Ethereum facture 14 $ de frais par utilisateur moyen parmi les réseaux couramment utilisés. Le trading de produits dérivés en chaîne est également coûteux, avec des frais moyens dépassant 300 $ par utilisateur.

Fees Per User: A Diverse Perspective

Frais par utilisateur : une perspective diversifiée

Cross-matching daily active users with daily fees reveals a diverse picture of fees per user. Telegram, Base, and Solana emerge as the most cost-effective protocols per user, fulfilling their promises of scalability and mass adoption.

Le croisement des utilisateurs actifs quotidiens avec les frais quotidiens révèle une image diversifiée des frais par utilisateur. Telegram, Base et Solana apparaissent comme les protocoles les plus rentables par utilisateur, tenant leurs promesses d'évolutivité et d'adoption massive.

Fees as a Reflection of Trends

Les frais, reflet des tendances

Fees can also indicate the prominence of specific trends. Lido Finance captures approximately 50% of all liquid staking fees, reaching $3.6 million daily. Some projects, such as Maker DAO and Ethena, have unpredictable fee patterns, with exceptional gains on days with special events or NFT minting activity.

Les frais peuvent également indiquer l’importance de tendances spécifiques. Lido Finance capte environ 50 % de tous les frais de jalonnement liquide, atteignant 3,6 millions de dollars par jour. Certains projets, tels que Maker DAO et Ethena, ont des modèles de frais imprévisibles, avec des gains exceptionnels les jours d'événements spéciaux ou d'activité de frappe NFT.

Leading Fee Producers

Principaux producteurs payants

Aave is the leading fee producer among lending protocols, generating $1.36 million daily fees. Uniswap dominates DEX protocols with $2.75 million in daily fees. Convex Finance is the major fee earner in asset management, generating up to $177,000 per day.

Aave est le principal producteur de frais parmi les protocoles de prêt, générant 1,36 million de dollars de frais quotidiens. Uniswap domine les protocoles DEX avec 2,75 millions de dollars de frais quotidiens. Convex Finance est la principale source de revenus dans la gestion d'actifs, générant jusqu'à 177 000 $ par jour.

Fees and Market Growth or Decline

Frais et croissance ou déclin du marché

Fees can also signal the trajectory of crypto narratives. Friend.tech, once a thriving social media platform with Web3 elements, has experienced a decline in daily fees to $4.6k. Ethereum, despite its unpredictable fees, is driving growth in L1 miner income.

Les frais peuvent également signaler la trajectoire des récits cryptographiques. Friend.tech, autrefois une plateforme de médias sociaux florissante avec des éléments Web3, a connu une baisse de ses frais quotidiens à 4,6 000 $. Ethereum, malgré ses frais imprévisibles, stimule la croissance des revenus des mineurs L1.

Fees vs. TradFi: A Comparison

Frais vs TradFi : une comparaison

In comparison, the average Visa card fee is $3.96 per purchase, typically charged to merchants. Crypto fees are generally lower but can create barriers to entry for small-scale users in DeFi, favoring larger investors.

En comparaison, les frais moyens d'une carte Visa sont de 3,96 $ par achat, généralement facturés aux commerçants. Les frais de cryptographie sont généralement inférieurs mais peuvent créer des barrières à l’entrée pour les petits utilisateurs de DeFi, favorisant ainsi les grands investisseurs.