Bitcoin’s recent price stagnation has caught the attention of traders and market analysts alike. The largest cryptocurrency is currently confined to a narrow trading range, posing a question that permeates the crypto space: what’s next for Bitcoin? This article seeks to answer this question by diving deep into factors that could shape Bitcoin’s near-term trajectory.

Недавняя стагнация цен на Биткойн привлекла внимание как трейдеров, так и аналитиков рынка. Крупнейшая криптовалюта в настоящее время ограничена узким торговым диапазоном, что ставит вопрос, который пронизывает криптопространство: что будет дальше с Биткойном? Эта статья пытается ответить на этот вопрос, углубляясь в факторы, которые могут сформировать краткосрочную траекторию Биткойна.

We examine upcoming macroeconomic events, such as the release of the Personal Consumption Expenditures (PCE) Index, and their potential to shift market expectations.

Мы изучаем предстоящие макроэкономические события, такие как публикация индекса личных потребительских расходов (PCE), и их потенциал изменить ожидания рынка.

We will also explore the nuanced dynamics of the Bitcoin supply chain, tracking the activities of long and short-term HODLers, and their impact on price. Further, we delve into a detailed analysis by CryptoQuant that illuminates the crucial role of market forces, such as profit-taking by long-term holders, whale activity, and changes in stablecoin demand.

Мы также изучим тонкую динамику цепочки поставок биткойнов, отслеживая деятельность долгосрочных и краткосрочных ходлеров и их влияние на цену. Кроме того, мы углубимся в подробный анализ CryptoQuant, который освещает решающую роль рыночных сил, таких как получение прибыли долгосрочными держателями, активность китов и изменения спроса на стейблкоины.

Вам также может быть интересно: Хоскинсон из Cardano предвидит, что ADA превзойдет Биткойн

Finally, we turn to social trends and sentiment indices, offering insights into the prevailing mood of the crypto market. Despite the seeming doom and gloom, there are indications that trader anxiety may be a precursor to a potential market rebound. This comprehensive exploration aims to provide a panoramic view of Bitcoin’s current market scenario and possible future directions.

Наконец, мы обратимся к социальным тенденциям и индексам настроений, чтобы получить представление о преобладающих настроениях на рынке криптовалют. Несмотря на кажущуюся мрачность и безнадежность, есть признаки того, что тревога трейдеров может быть предвестником потенциального восстановления рынка. Это всестороннее исследование направлено на предоставление панорамного обзора текущего рыночного сценария Биткойна и возможных будущих направлений.

Bitcoin’s price stagnation

Стагнация цен на биткойн

Bitcoin’s price begins a fresh week nestled within a price bracket that is vexing traders and leaves little room for prediction—so what comes next?

Цена Биткойна начинает новую неделю, находясь в ценовом диапазоне, который раздражает трейдеров и оставляет мало места для прогнозов — так что же будет дальше?

Following a relatively inactive weekend, the leading cryptocurrency lacks a clear trajectory, and even significant macroeconomic events have been unable to disrupt the status quo.

После относительно неактивных выходных у ведущей криптовалюты отсутствует четкая траектория, и даже значительные макроэкономические события не смогли нарушить статус-кво.

Вам также может быть интересно: HashKey дебютирует в розничной торговле биткойнами и Ethereum в Гонконге

Approximately 10% under the $30,000 threshold, BTC/USD is merely keeping afloat. Despite predictions for an additional downturn, the market is wrestling with a minimal trading range. Liquidity is available above and below, but as of now, only a hint of a liquidity surge has come to light.

Примерно на 10% ниже порога в 30 000 долларов США BTC/USD просто держится на плаву. Несмотря на прогнозы дальнейшего спада, рынок борется с минимальным торговым диапазоном. Ликвидность доступна сверху и снизу, но на данный момент выявлен лишь намек на всплеск ликвидности.

The forthcoming days may hold unexpected macroeconomic revelations. However, experts concur that it would necessitate a notable data shift to dislodge the tenacious Bitcoin.

В ближайшие дни могут произойти неожиданные макроэкономические открытия. Однако эксперты сходятся во мнении, что для вытеснения стойкого Биткойна потребуется заметный сдвиг данных.

Conversely, on-chain indicators also depict a period of consolidation following the swift profits witnessed in Q1.

И наоборот, ончейн-индикаторы также отображают период консолидации после быстрой прибыли, наблюдаемой в первом квартале.

Where’s the cash flow?

Где денежный поток?

The current performance of Bitcoin’s spot price is causing traders to furrow their brows—not due to its erratic nature, but rather the absence of it. In what seems like a peculiar set of circumstances, BTC/USD is confined within a few hundred dollar range, with no external factor having succeeded in altering the sentiment.

Текущие показатели спотовой цены Биткойна заставляют трейдеров хмурить брови — не из-за ее нестабильной природы, а скорее из-за ее отсутствия. При странном стечении обстоятельств цена BTC/USD ограничена диапазоном в несколько сотен долларов, и ни один внешний фактор не смог изменить настроения.

Даже недавние комментарии Джерома Пауэлла, председателя Федеральной резервной системы США (ФРС), не смогли поднять или понизить цену Биткойна. Следовательно, трейдеры в основном выжидают, ожидая сигналов. В X, ранее Twitter, Крипто Тони сказал: «Если мы упадем ниже 26 600 долларов и зафиксируем это 4-часовым закрытием свечи, я рассмотрю возможность открытия короткой позиции. Медведи догнали нас до поддержки, но смогут ли они стащить нас вниз и закрыться ниже этой точки?»

Вам также может быть интересно: Предстоящее «обновление PayPal» вызывает спекуляции вокруг цен на биткойны и альткойны

The slim range of shy of $27,000 has been Bitcoin’s dwelling since May 13. Beyond that, long and short liquidity is primed.

Небольшой диапазон в $27 000 стал прибежищем Биткойна с 13 мая. Помимо этого, необходима длинная и короткая ликвидность.

Данные криптобиржи Gate.io предполагают, что переход к 25 800 долларам может вызвать эффект домино. Другие рассматривают исторические тенденции: Stockmoney Lizards сравнивают текущее поведение Биткойна с его результатами после медвежьего рынка 2015 года.

Some anticipate that the present price behavior is a precursor to a more substantial drop toward $24,000.

Некоторые ожидают, что нынешнее поведение цен является предвестником более существенного падения до 24 000 долларов.

However, when considering volatility, Bitcoin is presently at its most stable since the year began, according to data from monitoring resource CoinGlass.

Однако, если рассматривать волатильность, Биткойн в настоящее время находится на самом стабильном уровне с начала года, согласно данным мониторингового ресурса CoinGlass.

Market triggers and interest rate policy

Рыночные триггеры и политика процентных ставок

This week is poised to witness an uptick in macroeconomic triggers, with May 26 earmarked for releasing an array of economic data, including the crucial PCE Index.

На этой неделе ожидается всплеск макроэкономических факторов, а 26 мая намечено опубликовать ряд экономических данных, включая важнейший индекс PCE.

The PCE Index is a critical determinant in the Fed’s interest rate policy formulation, and its readings can rapidly shift market anticipations for rate adjustments. This scenario played out during Powell’s previous address, where the likelihood of a rate hike pause jumped from 60% to 80%.

Индекс PCE является важнейшим фактором, определяющим политику ФРС в отношении процентных ставок, и его значения могут быстро изменить ожидания рынка относительно корректировки ставок. Этот сценарий был реализован во время предыдущего выступления Пауэлла, где вероятность приостановки повышения ставок подскочила с 60% до 80%.

As of May 22, these probabilities persist at approximately 86%, per CME Group’s FedWatch Tool. The upcoming policy decision is slated for three weeks later.

По состоянию на 22 мая эта вероятность сохраняется на уровне примерно 86%, согласно инструменту FedWatch Tool группы CME. Предстоящее политическое решение будет принято через три недели.

Вам также может быть интересно: Robinhood признан третьим по величине биткойн-китом с кошельком на 3 миллиарда долларов

The gap between market projections and the Fed’s conservative rhetoric remains significant. Powell addressed this in his recent speech, noting that the discrepancy “seems to be a reflection of simply a different forecast, one where inflation retreats much more swiftly,” and that there’s no absolute certainty of this happening.

Разрыв между рыночными прогнозами и консервативной риторикой ФРС остается значительным. Пауэлл затронул эту тему в своей недавней речи, отметив, что расхождение «похоже, является отражением просто другого прогноза, согласно которому инфляция снижается гораздо быстрее», и что нет абсолютной уверенности в том, что это произойдет.

Moreover, May 24 is slated to release the minutes from this month’s Federal Open Market Committee (FOMC) meeting, during which the most recent rate hike was agreed upon. Market players will be keen to dissect the precise language used by Fed members during the session.

Более того, 24 мая планируется опубликовать протокол заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) этого месяца, в ходе которого было согласовано последнее повышение ставок. Игроки рынка будут заинтересованы в том, чтобы проанализировать, какие именно формулировки использовали члены ФРС во время сессии.

Еще одним предметом разногласий является тупиковая ситуация с потолком госдолга США, поскольку переговоры на прошлой неделе зашли в тупик.

Bitcoin supply consolidation

Консолидация поставок биткойнов

Shifting gears to Bitcoin, on-chain data reflects a period of consolidation for the BTC supply, with a noticeable lack of movement compared to recent months.

Данные по цепочке отражают период консолидации поставок BTC с заметным отсутствием движения по сравнению с последними месяцами.

Data from on-chain analytics firm Glassnode indicates that the portion of the supply last active within the past three to six months has reached a three-month low. This aligns with the period from December 2022 to February 2023, suggesting that HODLers are refraining from action following last year’s bear market, which paved the way for Bitcoin’s 70% Q1 gains.

Данные ончейн-аналитической компании Glassnode показывают, что доля поставок, активная в последний раз в течение последних трех-шести месяцев, достигла трехмесячного минимума. Это соответствует периоду с декабря 2022 года по февраль 2023 года, что позволяет предположить, что ходлеры воздерживаются от действий после прошлогоднего медвежьего рынка, который проложил путь к 70%-ному приросту Биткойна в первом квартале.

Simultaneously, the aftermath of the subsequent downturn is reflected in HODLers’ unrealized profit, currently at the lowest point in a month.

В то же время последствия последующего спада отразились на нереализованной прибыли ходлеров, которая в настоящее время находится на самом низком уровне за месяц.

Вам также может быть интересно: Сторонник биткойнов Суарес выходит из президентской гонки в США

This could lead to a reevaluation of expectations among Bitcoin speculators, categorized as short-term holders (STHs) with positions three months old or less. With BTC/USD gradually nearing their current average cost basis, a downward trend is apparent.

Это может привести к переоценке ожиданий среди биткойн-спекулянтов, отнесенных к категории краткосрочных держателей (STH) с позициями трехмесячной давности или меньше. Поскольку BTC/USD постепенно приближается к своей текущей средней стоимости, очевидна тенденция к снижению.

Earlier in May, Glassnode suggested that such a profitability “reset” tends to provide substantial price support. However, exploring the STH market value to realized value (MVRV) metric, which stood at 1.15 then, implied that a reset might necessitate a dip below $25,000 before adding that “a deeper market correction may bring the STH-MVRV back to a break-even value of 1.0 at $24.4K”, a point that has “proven to be a support point in upward-trending markets” in the past.

Ранее в мае Glassnode предположила, что такая «перезагрузка» рентабельности имеет тенденцию обеспечивать существенную поддержку цен. Однако изучение показателя рыночной стоимости STH к реализованной стоимости (MVRV), который тогда составлял 1,15, подразумевало, что сброс может потребовать падения ниже 25 000 долларов, прежде чем добавить, что «более глубокая коррекция рынка может вернуть STH-MVRV обратно к прорыву». даже значение 1,0 при $24,4 тыс.», точка, которая «оказалась точкой поддержки на восходящих рынках» в прошлом.

As of May 21, the STH-MVRV stood at 1.047.

По состоянию на 21 мая STH-MVRV составлял 1,047.

Analysis of market forces

Анализ рыночных сил

CryptoQuant’s recent analysis presents a more nuanced picture of the market forces at play. Specifically, their Quicktake market update on May 17 pointed to profit realization and whale activity as critical factors influencing recent BTC price trends, noting that “the latest Bitcoin price dip was accompanied by Long-Term Holders (LTHs) capitalizing on the year’s highest profit ratio, over 34%.

Недавний анализ CryptoQuant представляет более детальную картину действующих рыночных сил. В частности, в их обзоре рынка Quicktake от 17 мая указано, что реализация прибыли и активность китов являются критическими факторами, влияющими на недавние тенденции цен на BTC, отмечая, что «последнее падение цен на биткойны сопровождалось долгосрочными держателями (LTH), извлекающими выгоду из самого высокого за год коэффициента прибыли. , более 34%.

Regarding whales, the same analysis referenced the exchange whale ratio, which hints towards the size of the top ten exchange inflow transactions relative to the total. This downturn is also influenced by whales leading the charge in depositing Bitcoin into exchanges, as evidenced by the early May surge in the Exchange Whale Ratio.

Что касается китов, в том же анализе упоминается соотношение биржевых китов, которое намекает на размер десяти крупнейших биржевых операций по притоку по отношению к общему количеству. На этот спад также влияют киты, которые лидируют в размещении биткойнов на биржах, о чем свидетельствует резкий рост биржевого коэффициента китов в начале мая.

Недавние обновления CryptoQuant проливают свет на другие интригующие закономерности. Коэффициент резервов США и остального резерва платформы, который означает «предложение американских организаций (биржи, банки, фонды) [Биткойн], разделенное на остальное», в последние месяцы снижался, что указывает на сдвиг их капитала как в централизованную, так и в децентрализованную сторону. глобальные обмены.

Вам также может быть интересно: Питер Шифф называет юридическую победу Grayscale медвежьей для Биткойна

Additionally, stablecoin demand has declined since February 2022 — the supply has fallen from $99 billion to $71.1 billion. This coincides with the dip in Bitcoin prices, which experienced a 50% drop in the same timeframe. The reduced stablecoin supply across exchanges signals decreased demand for BTC and other cryptocurrencies.

Кроме того, спрос на стейблкоины снизился с февраля 2022 года — предложение упало с $99 млрд до $71,1 млрд. Это совпадает с падением цен на биткойны, которые за тот же период упали на 50%. Сокращение предложения стейблкоинов на биржах сигнализирует о снижении спроса на BTC и другие криптовалюты.

Consequently, despite Bitcoin experiencing a 60% increase in 2023, it remains under selling pressure. This detailed analysis underscores the intricate interplay of various factors influencing Bitcoin’s price behavior.

Следовательно, несмотря на рост биткоина на 60% в 2023 году, он остается под давлением продаж. Этот подробный анализ подчеркивает сложное взаимодействие различных факторов, влияющих на поведение цены Биткойна.

Prevailing market sentiment

Преобладающие настроения на рынке

In addition to on-chain analytics, social trends indicate that the prevailing sentiment among crypto market participants is increasingly one of apprehension.

Помимо ончейн-аналитики, социальные тенденции указывают на то, что среди участников крипторынка преобладают настроения.

Крипто-индекс страха и жадности упал до минимума, наблюдавшегося два месяца назад. В настоящее время он находится ниже нейтральной отметки 50 и резко контрастирует с его состоянием во время апрельского максимума местной цены BTC в 31 000 долларов.

Accordingly, the general market expectation leans towards further adverse conditions. Although the Fear & Greed Index remains broadly within the “neutral” territory, it isn’t the only measure reflecting traders’ pessimism.

Соответственно, общие рыночные ожидания склоняются к дальнейшим неблагоприятным условиям. Хотя индекс страха и жадности в целом остается на «нейтральной» территории, это не единственный показатель, отражающий пессимизм трейдеров.

Вам также может быть интересно: Цена Ethereum может вернуть 2 тысячи долларов в августе, прогнозирует Сантимент

Research firm Santiment noted on May 19 that “as Bitcoin retests the $26k mark, there is a noticeable surge in trader anxiety, with fears of prices potentially returning to the $20k to $25k range.” They also added that “the social dominance of BTC has seen a significant spike, a phenomenon typically associated with fear. Such fear signals often precede a market rebound.”

Исследовательская фирма Santiment 19 мая отметила, что «поскольку Биткойн повторно тестирует отметку в 26 тысяч долларов, наблюдается заметный всплеск беспокойства трейдеров, поскольку опасения, что цены могут вернуться в диапазон от 20 до 25 тысяч долларов». Они также добавили, что «социальное доминирование BTC значительно возросло — явление, обычно связанное со страхом. Такие сигналы страха часто предшествуют восстановлению рынка».

Final words

Заключительные слова

While Bitcoin’s current trading range and lackluster price action may present a landscape of stagnation and uncertainty, it’s essential to recognize the inherent dynamism and resilience of the cryptocurrency market. The myriad factors discussed – macroeconomic triggers, on-chain data, market forces, and prevailing sentiment – all contribute to a complex, ever-shifting panorama.

Хотя текущий торговый диапазон Биткойна и вялое ценовое поведение могут представлять собой картину стагнации и неопределенности, важно признать присущий криптовалютному рынку динамизм и устойчивость. Множество обсуждаемых факторов – макроэкономические триггеры, сетевые данные, рыночные силы и преобладающие настроения – все способствуют созданию сложной, постоянно меняющейся панорамы.

Despite the current air of apprehension, history has repeatedly demonstrated that such periods of consolidation and anxiety often lay the groundwork for subsequent rebounds. Moreover, the evidence of trader fear, indicated by indices such as the Crypto Fear & Greed Index, could be a precursor to a market turnaround, as fear signals have often preceded rebounds.

Несмотря на нынешнюю атмосферу опасений, история неоднократно демонстрировала, что такие периоды консолидации и беспокойства часто закладывают основу для последующих подъемов. Более того, свидетельства страха трейдеров, на которые указывают такие индексы, как Crypto Fear & Greed Index, могут быть предвестниками разворота рынка, поскольку сигналы страха часто предшествуют восстановлению.

Вам также может быть интересно: Индекс страха и жадности биткойнов достиг 56%

The continual evolution of Bitcoin’s market dynamics underscores the importance of a comprehensive and multifaceted analysis. While the short-term picture may seem daunting, an optimistic perspective looks beyond the immediate fluctuations to the long-term potential of Bitcoin. As we navigate the uncertainties of the current market, it is crucial to remember the transformative power and resilience that Bitcoin has displayed over the years. The potential for a rebound remains a constant, underlining Bitcoin’s enduring appeal and ability to surprise, evolve, and grow.

Постоянное развитие динамики рынка Биткойна подчеркивает важность всестороннего и многогранного анализа. Хотя краткосрочная картина может показаться устрашающей, оптимистическая перспектива выходит за рамки непосредственных колебаний и рассматривает долгосрочный потенциал Биткойна. Когда мы преодолеваем неопределенность текущего рынка, крайне важно помнить о преобразующей силе и устойчивости, которые Биткойн демонстрировал на протяжении многих лет. Потенциал восстановления остается постоянным, что подчеркивает непреходящую привлекательность Биткойна и его способность удивлять, развиваться и расти.

Подробнее: Robinhood Wallet интегрирует сети Bitcoin и Dogecoin

Disclosure: This content is provided by a third party. crypto.news does not endorse any product mentioned on this page. Users must do their own research before taking any actions related to the company.

Раскрытие информации: этот контент предоставлен третьей стороной. crypto.news не поддерживает ни один продукт, упомянутый на этой странице. Пользователи должны провести собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с компанией.